Орос улсад тэд дундаж хүний ​​хувьд доллар, еврогийн ханшийг сайтар хянаж байдаг, энэ нь эдийн засгийн нэг төрлийн "термометр" юм. Гэхдээ бодит санхүүгийн ертөнцөд ОХУ-ын Төв банкны гол ханш илүү чухал юм. Өнөөдөр энэ нь төрийн мөнгөний бодлогыг тодорхойлдог гол хэрэгслийн нэг юм.

Гол ханш гэж юу вэ

2013 оны 9-р сарын 13-нд Төв банк санхүүгийн нөлөөллийн шинэ хэрэгсэл болох үндсэн хүүг нэвтрүүлж байгаагаа зарлав. ОХУ-ын Төв банкны дарга Эльвира Набиуллина хэлэхдээ, гол хүү нь ОХУ-ын Банкны хүүгийн бодлогын хэрэгсэл бөгөөд үүнд эдийн засгийн байгууллагууд анхаарлаа хандуулах болно. Энгийнээр хэлбэл, гол хүү нь банкууд ОХУ-ын Төв банкнаас зээлсэн хөрөнгийг хүлээн авах хамгийн бага хүү юм.

Гол ханшийг хэн тогтоодог вэ?

Өнөөдөр ОХУ-ын Төв банкны үндсэн ханшийн хэмжээ нь ОХУ-ын Төв банкны захирлуудын зөвлөлөөс хамаарна. Энэ нь ихэвчлэн шинэ эдийн засгийн статистик гарах үед сар хагаст нэг удаа хуралддаг. Эдгээр мэдээлэлд үндэслэн ханшийг юу хийх, өсгөх, бууруулах эсвэл ижил түвшинд үлдээх шийдвэр гаргадаг. Гэхдээ сонголтууд боломжтой. Жишээлбэл, 2014 оны 12-р сард Төв банк долоо хоног хүрэхгүй хугацаанд үндсэн хүүгээ хоёр удаа өсгөсөн бөгөөд үр дүнд нь бараг хоёр дахин - 9.5% -иас 17% хүртэл нэмэгджээ. Тэр өдрүүдэд рублийн ам.доллар, евротой харьцах ханш богино хугацаанд 80, 100 рубль болж буурчээ. Валютын ханшийн энэхүү өөрчлөлтийг далимдуулан банкууд Төв банкнаас идэвхтэй зээл авч, валют худалдан авч эхэлсэн нь валютын захын үймээнийг улам бүр түргэсгэжээ. Төв банк хариу арга хэмжээ авч, яаравчлалтыг зогсоосон - банкуудад ийм нөхцөлөөр зээл олгох нь ашиггүй байсан. Эрэлтийн давалгаа намжихад Төвбанк аажмаар үнэ цэнийг ердийн түвшиндээ буцаалаа. 2016 оны 9-р сард аль хэдийн 10% байсан.

Төв банкны төлөвлөгөөт бус уулзалтууд ч боломжтой. Тухайлбал, эдийн засгийн үзүүлэлтүүд огцом хэлбэлзэх, валютын ханшийн өсөлт, хэрэглээ, зээл, инфляцийн түвшин огцом өсөх үед. Ер нь улсын эдийн засгийн сайн сайхан байдалд хүлээгдэж буй өөрчлөлтөөс өөр аливаа нөхцөл байдал Төв банкны ТУЗ-ийн ээлжит бус хуралдааны үндэслэл болж магадгүй юм. Хэрэв ханш ойр ойрхон өөрчлөгдвөл эдийн засагт гэнэтийн өөрчлөлт гарч байна гэсэн үг. Түүгээр ч зогсохгүй буурах үед эерэг, өсөхөд сөрөг аль аль нь байж болно.

Түлхүүр ханшийг өөрчлөх нь төрийн мөнгөний бодлогод бүхэлд нь нөлөөлөх стратегийн удирдлагын шийдвэрүүдийг хэлнэ. ОХУ-ын Төв банк нь нөлөөллийн илүү нарийн хэрэгслүүдтэй. Тодруулбал, Мөнгөний бодлогын хороо тусдаа байдаг. Тэрээр жижиг хэмжээний үйл ажиллагааны шийдвэр гаргах боломжтой - бэлэн мөнгөний нийлүүлэлтийн хэмжээнд нөлөөлж, их хэмжээний валют худалдаж авах, зарах, бусад үйлдлүүдийг хийх боломжтой.

Энэ нь яаж туслах вэ: зээлийн гэрээний тохирох нөхцлүүдийг сонгон манай зээлийн тооцоолуур ашиглан төлбөрийн төлөвлөгөөг гарга.

Энэ нь хэрхэн туслах вэ:эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх зээл авах үйл ажиллагааны алгоритмыг шийдэх.

Энэ нь хэрхэн туслах вэ:банкны зээлийн удирдлагын нягтлан бодох бүртгэлийн дүрмийг боловсруулж, нягтлан бодох бүртгэлийн бодлогод тусгах

Гол ханш юунд нөлөөлдөг вэ?

Хувь хэмжээг тодорхойлдог Төв банк арилжааны банкуудад хэдэн хувийн зээл олгодог вэ?, эсвэл долоо хоногийн хугацаатай банкнаас мөнгө хүлээн авна. Тиймээс банкууд Төв банкинд зээл олгохдоо ихэвчлэн өөрсдийн зээлийн хүүг энэ хүүтэй холбодог.

Түлхүүрийн ханш өөрчлөгдөх үед Татвар, торгууль, торгуулийн тооцоо өөрчлөгдөж байна. Ерөнхийдөө дахин санхүүжилтийн хүүг ашигладаг бүх тооцоо өөрчлөгдөж байна. Жишээлбэл, иргэдийн хадгаламжийн хувь хэмжээ нь Төв банкны үндсэн хүүгээс 5% давсан тохиолдолд татвар ногдуулдаг.

Хэрэв хүү буурвал Төв банк боломжийн зээлээр эдийн засгаа эрчимжүүлж байна гэсэн үг. Банкууд илүү сонирхолтой хүүтэй зээл олгож, хүн ам, бизнес эрхлэгчид илүү идэвхтэй зээл авч байна (энэ талаар үзнэ үү. зээлийн гэрээний аюултай нөхцөл ). Аж ахуйн нэгжүүд авсан мөнгөө үйлдвэрлэлд зарцуулж, хүн ам их хэмжээний үнэтэй худалдан авалтад зарцуулдаг.

Хэрвээ ханш өсвөл Төвбанк хатуу бодлого барьж, зах зээл дээрх мөнгөний үнийг өсгөж байна гэсэн үг. Зах зээл дээр хэт их мөнгө байгаа бөгөөд мөнгө татах уламжлалт аргууд ажиллахаа больсон үед энэ нь зайлшгүй шаардлагатай. Дадлагаас харахад инфляци хүлээгдэж байснаас өндөр байх үед ханшийн өсөлт үүсдэг. Энэ тохиолдолд ханш бага зэрэг өөрчлөгддөг бөгөөд нэлээд жигд байна. Санхүүгийн зах зээлд 2014 оны арванхоёрдугаар сар шиг ямар нэгэн цочролын хөдөлгөөн гарвал ханш огцом, мэдэгдэхүйц өөрчлөгдөх боломжтой.

Нэмж дурдахад, хэрэв үндсэн хүү өсөх юм бол ипотекийн зээлийн хүү ч өсөх нь улсын эдийн засгийн хөгжлийн нэг үзүүлэлт гэж тооцогддог. Үүнийг дагаад ипотекийн зээл олголт багасч, барилга, банк санхүүгийн салбарынхан үр дүнгээ бууруулж байна.

Доллар ба еврогийн ханш гол ханшаас шууд хамаарал одоогоор байхгүй байна (мөн тухай үзнэ үү валютын эрсдэлээс хамгаалах ). Гэхдээ мөнгө бол санхүүгийн системийн нэг хэсэг бөгөөд гол ханшийн өөрчлөлтийн нөлөөгөөр үнэ цэнэ нь өөрчлөгддөг. Валютын гол худалдан авагчийн хувьд арилжааны банкууд болон валютын арилжаа эрхлэгчид гол ханшийн бууралтыг эерэгээр хүлээж авдаг. Энэ нь тэдэнд тус улсын эдийн засаг тогтвортой буюу эерэг динамик байгааг харуулж байна.

Энэ нь яаж туслах вэ: Банкуудын компаниудыг үнэлэх аргачлал нь “хар хайрцаг” юм. Редакторууд банкируудаас бүх нийтийн шинэ арга зүйг авч чадсан. 13 үндсэн шалгуур байдаг. Зээл хүсэхээсээ өмнө нөхцөл хангасан эсэхээ өөрөө шалгасан нь дээр.

Энэ нь хэрхэн туслах вэ:Хэрэв компани эргэлтээс гаргах боломжтой хөрөнгөтэй бол ашиг олохын тулд эсрэг талдаа зээл олгоно. Гэхдээ эхлээд эрсдлийг үнэл.

ОХУ-ын Төв банк үндсэн ханшаа шинэчилсэн. Өнөөдөр ямар ханш хүчин төгөлдөр байгааг харна уу, ОХУ-ын Төв банкны 2019 он болон өмнөх үеийн дахин санхүүжилтийн хүүгийн бүрэн хүснэгтийг татаж авна уу.

ОХУ-ын Төв банкны өнөөдрийн (2019) дахин санхүүжилтийн хүүгийн үнэ цэнэ.

ОХУ-ын Төв банк 2016 онд дахин санхүүжилтийн хүүгийн тухай ойлголтыг цуцалсан бөгөөд одоо үүнийг үндсэн хүү гэж нэрлэдэг. ОХУ-ын Банк үндсэн хүүгийн хэмжээг үе үе баталдаг бөгөөд түүний үнэ цэнэ нь дахин санхүүжилтийн хүүтэй тохирч байна. 2019 оны зургадугаар сарын 14-нд Төв банк энэ жил анх удаа энэ үзүүлэлтийг буурууллаа. Өнөөдөр ямар хэмжээ хүчинтэй байгааг доороос харна уу.

Өнөөдөр ОХУ-ын Төв банкнаас баталсан дахин санхүүжилтийн хүү 7.5% байна. Энэ нь 2019 оны 6-р сарын 17-ноос эхлэн хүчин төгөлдөр болсон (мэдээлэл Оросын Банкны албан ёсны вэбсайтад тавигдсан). Энэ нь энэ оны анхны бууралт бөгөөд үүнээс өмнө энэ үзүүлэлт 2018 оны 12-р сараас хойш өөрчлөгдөөгүй байв.

2019 онд дахин санхүүжилтийн хүүгийн өөрчлөлтийн хүснэгт

Зээлийн хүүг (дахин санхүүжүүлэх) ОХУ-ын Төв банк хэд хэдэн удаа өөрчилсөн. 2018-2019 оны ханшийн утгын бүрэн хүснэгтийг доороос үзнэ үү.

ОХУ-ын Төв банкны 2018-2019 оны дахин санхүүжилтийн хүү

ОХУ-ын Банкны Захирлуудын зөвлөлийн дараагийн хурлыг 2019 оны 7-р сарын 26-нд хийхээр төлөвлөж байна. ОХУ-ын Банкны Төлөөлөн Удирдах Зөвлөлийн шийдвэрийн талаар хэвлэлийн мэдээ нийтлэх цаг нь Москвагийн цагаар 13:30 байна. Урьдчилан таамаглаж байгаагаар ОХУ-ын Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүү цаашид буурч магадгүй юм.

ОХУ-ын Төв банкны албан ёсны вэбсайтаас өнөөдрийн ханшийг хэрхэн шалгах вэ

Та одоогийн ханшийг ОХУ-ын Төв банкны албан ёсны вэбсайтаас шалгаж болно cbr.ru

Чухал!Төв банкны албан ёсны вэбсайтаас өнөөдрийн ханшийн үнэ цэнийг харна уу. 2016 оны 1-р сарын 1-ээс эхлэн дахин санхүүжилтийн хүү нь гол утгатай тэнцүү байна.

Нягтлан бодогч яагаад дахин санхүүжилтийн хүүг мэдэх шаардлагатай вэ?

Нягтлан бодогч дараахь тохиолдолд дахин санхүүжилтийн хувь хэмжээг мэдэх шаардлагатай.

• Татвар, төлбөрийг хожимдуулсан торгуулийн тооцоо;
• Хувь хүний ​​орлогын албан татварыг тооцохдоо хүүгийн хадгаламжаас материаллаг үр ашгийг тооцох;
• Цалин болон бусад ижил төстэй төлбөрийг хойшлуулсны нөхөн олговрын тооцоо.

Шуурхай мэдээ: Сангийн яам хөгжиж байна

Доор бид 2019 онд эдгээр тохиолдлуудад дахин санхүүжилтийн хүүг хэрхэн ашигладаг, түүний өөрчлөлт нь тооцоололд хэрхэн нөлөөлж буй жишээг авч үзэх болно.

Татвар, төлбөрийг хожимдуулсан торгууль

Татвар, хураамж төлөх аливаа саатал нь торгууль төлөх шаардлагатай болдог. Торгуулийн хэмжээг дараахь томъёогоор тодорхойлно.

Жишээ. Торгуулийн тооцоо

Нягтлан бодогч 2019 оны 04 дүгээр сарын 25-ны өдөр 2019 оны 1 дүгээр улирлын НӨАТ-ын тайлан гаргаж, зөвхөн 4 дүгээр сарын 30-ны өдөр татварын 1/3 хувийг төсөвт шилжүүлсэн. Төлбөртэй татварын хэмжээ 400,000 рубль байв.

Ингээд тус компани татвараа төлөхөөс 4 хоног хоцорсон (4-р сарын 26-наас 4-р сарын 29 хүртэл).

Энэ хугацаанд дахин санхүүжилтийн хүү өөрчлөгдөөгүй бөгөөд 7.75 хувьтай байна.

Татвар төлөхтэй зэрэгцэн 413.33 төгрөгийн торгууль шилжүүлэх шаардлагатай.үрэх. (400,000 рубль * 7.75%: 300 * 4 хоног)

Чухал!Хэрэв төлбөрийг хожимдуулсан хугацаанд дахин санхүүжилтийн хүү өөрчлөгдсөн бол торгуулийг тооцохдоо тэдгээрийн хүчинтэй байх хугацаанд тохирох утгыг ашиглана уу.

Хүүг хэмнэх материаллаг ашиг тус

2019 онд хувь хүн хүүгийн хуримтлалаас орлого хүлээн авсан өдөр нь сарын сүүлийн өдөр байх тул нягтлан бодогч ОХУ-ын Төв банкны өнөөдрийн хүүгийн хэмжээг (дахин санхүүжүүлэх) мэдэж байх ёстой.

Материаллаг ашгийн хэмжээг тооцоолохын тулд дараахь томъёог ашиглана уу.

Чухал!Хүүгийн хуримтлалаас гарах материаллаг ашиг тусыг тооцоолохын тулд "сарын доторх" хувь хэмжээг өөрчлөх нь хамаагүй.

Цалингаа хойшлуулсны нөхөн төлбөр

Ажилтанд хойшлуулсан төлбөрийн нөхөн олговрыг өнөөдөр хүчин төгөлдөр мөрдөгдөж буй дахин санхүүжилтийн хүүгийн 1/150-д үндэслэн тооцдог. Дараах томъёог ашиглана уу.

Жишээ. Нөхөн олговрын тооцоо

Тус компани 2019 оны нэгдүгээр сарын цалинг 10 хоногоор хойшлуулсан. Өрийн нийт хэмжээ 500,000 рубль байв.

2018 оны 1-р сард гол хувь нь 7.75% байсан.

Нөхөн төлбөрийн хэмжээ нь 2 рубль байв. (500,000 рубль / 150 * 7.75% * 10 хоног)

Чухал!Хэрэв ажилчдын төлбөрийг хойшлуулах хугацаанд хувь хэмжээ өөрчлөгдсөн бол нөхөн олговрыг тооцохдоо тэдгээрийн хүчинтэй байх хугацаанд тохирох утгыг ашиглана уу.

ОРОСЫН БАНК ШИЙДСЭН БАЙНА

ҮНДСЭН ТҮҮНИЙГ 50 битээр, ЖИЛИЙН 8.50% БОЛГОХООР БУУРУУЛАХ

2017 оны 9-р сарын 15-нд ОХУ-ын Банкны Захирлуудын Зөвлөл үндсэн хүүг 50 битээр бууруулж, жилийн 8.50% болгон бууруулах шийдвэр гаргасан. Инфляци дөрвөн хувь дөхөж, эдийн засаг өссөөр байгааг Удирдах зөвлөлөөс онцолж байна. Хэд хэдэн бараа, үйлчилгээний үнийн таатай динамикийн нөхцөлд инфляцийн хүлээлт дахин буурсан боловч бага түвшинд нэгтгэгдээгүй байна. Инфляци зорилтот түвшнээс давсан дунд хугацааны эрсдэл нь инфляцийн тогтвортой бууралтын хазайлтын эрсдэлээс давамгайлж байна. Инфляцийг 4%-д ойртуулахын тулд ОХУ-ын Төвбанк мөнгөний хатуу бодлого баримталсаар байх болно.

ОХУ-ын Банкны Төлөөлөн Удирдах Зөвлөл үндсэн ханшийн талаар шийдвэр гаргахдаа дараахь зүйлийг үндэслэнэ.

Инфляцийн динамик. Инфляци 4% дөхөж байна. 6-р сард 4.4% болж өссөн инфляци наймдугаар сард 3.3% болсон байна. Хүнсний бус барааны зах зээлд инфляцийн бууралт үргэлжилсээр байгаа бөгөөд үйлчилгээний үнийн өсөлт 4 орчим хувиар тогтворжсон. Хэрэглээний сагсанд болон бүс нутгуудад инфляци маш нэгэн төрлийн хэвээр байна. Жимс, хүнсний ногооны үнэ улирлын чанартай буурсантай холбоотойгоор хүнсний бүтээгдэхүүний үнийн өсөлт удааширч байгаа нь урьдчилсан таамаглаж байснаас илүү хүчтэй болсон байна.

Бага инфляци үүсэхийн хэрээр хэрэглээний үнийн индексийн ерөнхий өөрчлөлтөд жимс, хүнсний ногооны үнийг багтаасан тогтворгүй бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн хувь нэмэр илүү мэдэгдэхүйц болж байна. 2018 оны зах зээлийн хүчин зүйлс инфляцийг 4 хувиас дээш эсвэл доош байлгахад хүргэнэ. Хүн амын хамгийн их худалдан авдаг бараа, үйлчилгээний үнийн мэдэгдэхүйц өөрчлөлт нь инфляцийн хүлээлтийн динамик байдалд хурдан тусгагдсан байдаг. Инфляцийг 4%-д ойр байлгахын тулд үнийн орчны өөрчлөлтөд инфляцийн хүлээлтийн мэдрэмжийг бууруулах шаардлагатай.

Мөнгөний нөхцөл. Мөнгөний нөхцөл байдал эдийн засгийн идэвхжил нэмэгдэж, урсгал орлого сэргэх тусам хүн амын хуримтлал үүсгэх хандлагыг дэмжсээр байна. Банкны хүү бодитоор эерэг хэвээр байна. Үүний зэрэгцээ зах зээлд оролцогчдын үндсэн хүүгийн бууралт болон хүлээгдэж буй бууралтын нөлөөн дор нэрлэсэн зээлийн хүү буурсаар байна. Банкууд үнийн бус зээлийн нөхцөлийг сонгон хөнгөвчлөхийн зэрэгцээ зээлдэгчийг сайтар сонгон шалгаруулж байна. Банкуудын консерватив хандлага нь дунд зэргийн хатуу мөнгөний бодлогыг хэрэгжүүлэхийн зэрэгцээ инфляцийг 4% орчимд нэгтгэх, инфляцийн хүлээлтийг цаашид бууруулахад шаардлагатай нөхцлийг бүрдүүлэхэд тусалдаг.

Эдийн засгийн үйл ажиллагаа. Хоёрдугаар улиралд ДНБ-ий өсөлт таамаглаж байснаас давсан байна. Эдийн засгийн өсөлтийг хөрөнгө оруулалт, хэрэглэгчдийн эрэлт хэрэгцээ, түүнчлэн үйлдвэрлэлийн нөөцийг сэргээсэн нь дэмжсэн. Мөнгөний өнөөгийн нөхцөлд хэрэглэгчийн эрэлт нэмэгдэж байгаа нь бараа, үйлчилгээний нийлүүлэлтийг өргөтгөхөд инфляцийн томоохон эрсдэлийг үүсгэдэггүй. Хоёрдугаар улиралд боловсруулах аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэл үргэлжлэн өсөж, бүтээн байгуулалтын ажил нэмэгдэж эхэлсэн. Эдийн засгийн өсөлтийн хурдыг нэмэгдүүлэхэд худалдаа, уул уурхай ихээхэн хувь нэмэр оруулсан. Зарим салбарын өсөлтийн хурдац нь байнгын болон нэг удаагийн хүчин зүйлээс шалтгаалсан бөгөөд нөлөөлөл нь оны хоёрдугаар хагаст буурах хандлагатай байгаа нь 7-р сарын статистик мэдээллээр хэсэгчлэн нотлогдож байна. Хоёрдугаар улирлын эерэг динамикийг харгалзан 2017 оны эцэст ДНБ-ий өсөлтийн таамаглалыг 1.7 - 2.2% болгон нэмэгдүүлсэн.

Үүний зэрэгцээ, ОХУ-ын Банкны эдийн засгийн хөгжлийн замналыг дунд хугацааны үнэлгээ хэвээр байна. Эдийн засаг боломжит түвшиндээ ойрхон байна. Эдийн засгийн өсөлтийн хязгаарлалт нь үйлдвэрлэлийн хүчин чадлын хомсдол, түүнчлэн тодорхой сегментүүдэд мэргэшсэн боловсон хүчний дутагдалтай хөдөлмөрийн зах зээлийн нөхцөл байдал байж болно. Ирээдүйд бүтцийн шинэчлэл хийснээр ДНБ-ий өсөлтийн хурд жилд 1.5-2%-иас дээш байх болно.

Инфляцийн эрсдэл. Инфляци 4 хувиас дээш гарах дунд хугацааны эрсдэл нь инфляци 4 хувиас доош тогтмол хазайх эрсдэлээс давамгайлж байна.

Ирэх зургаан сарын хугацаанд хүнсний бүтээгдэхүүний үнийн хэлбэлзэл нь инфляцийн тогтворгүй байдлын эх үүсвэр хэвээр байх болно. Хүнсний бүтээгдэхүүний үнийн динамик нь ургацын чанар, аюулгүй байдлаас шалтгаална. Хүнсний зах зээлтэй холбоотой богино хугацааны хүчин зүйлүүд нь инфляцийг 4%-иас түр зуур өсгөх эсвэл бууруулахад хүргэж болох ч энэ нь тогтвортой биш юм.

Дунд хугацааны инфляцийн эрсдэлийн гол эх үүсвэр өөрчлөгдөөгүй. Нэгдүгээрт, эдгээр нь дэлхийн түүхий эд, түүхий эдийн зах зээл дээрх үнийн хэлбэлзэлтэй холбоотой юм. Төсвийн дүрмийг хэрэгжүүлснээр газрын тосны үнийн динамиктай холбоотой эрсдлийг бууруулахад тусална. Хоёрдугаарт, хөдөлмөрийн нөөцийн бүтцийн хомсдол нэмэгдэх нь хөдөлмөрийн бүтээмжийн өсөлтийн хурдыг цалингийн өсөлтөөс ихээхэн хоцроход хүргэж болзошгүй юм. Гуравдугаарт, инфляцийн дарамтын эх үүсвэр нь хуримтлал үүсгэх хандлага мэдэгдэхүйц буурсантай холбоотой өрхийн зан байдлын өөрчлөлт байж болно. Дөрөвдүгээрт, инфляцийн хүлээлтийн тодорхой бүлгийн бараа, үйлчилгээний үнийн өөрчлөлт, ханшийн динамикийн мэдрэмж нэмэгдсэн хэвээр байна.

Эдгээр хүчин зүйлсийг харгалзан инфляцийг зорилтот түвшинд ойртуулахын тулд дунд зэргийн хатуу мөнгөний нөхцөлийг барих шаардлагатай болно.

Дараагийн хоёр улирлын тэнгэрийн хаяанд ОХУ-ын Банк гол хүүгээ бууруулах боломжийг хүлээн зөвшөөрч байна. Гол ханшийн талаар шийдвэр гаргахдаа ОХУ-ын Банк инфляцийн зорилтот түвшнээс мэдэгдэхүйц, тогтвортой хазайх эрсдэл, түүнчлэн хэрэглээний үнийн динамик, таамаглалтай харьцуулахад эдийн засгийн идэвхжил зэрэгт үндэслэнэ.

ОХУ-ын Банкны Захирлуудын зөвлөлийн дараагийн хурлыг 2017 оны 10-р сарын 27-ны өдөр хийхээр төлөвлөж байна. ОХУ-ын Банкны Төлөөлөн Удирдах Зөвлөлийн шийдвэрийн талаар хэвлэлийн мэдээ нийтлэх цаг нь Москвагийн цагаар 13:30 байна.

Өнөөдөр ОХУ-ын Төв банкны 2018 оны гол ханш хэд вэ? ОХУ-ын Төв банкны "гол хүү" хэд вэ? ОХУ-ын Банкны ханшийн үндсэн утгын хураангуй хүснэгтийг хаанаас харж болох вэ? Гол хүүг бууруулах нь зээл, хадгаламжид хэрхэн нөлөөлөх вэ? Бизнес эрхлэгчид болон нягтлан бодогчид үндсэн ханшийн талаар юу мэдэх ёстой вэ? Бид үндсэн асуултуудад хариулж, үнийн дүнгийн нэг хүснэгтийг өгөх болно.

Өнөөдрийн ханшийн гол үнэ цэнэ

Гол хүү нь банкны салбарын хөрвөх чадварыг зохицуулах ОХУ-ын Банкны үндсэн үйл ажиллагааны хүү юм. Энэ үзүүлэлтийг мөнгөний бодлогын үзүүлэлт гэж үздэг. ОХУ-ын Банк 2013 оны 9-р сарын 13-ны өдөр "гол хүү" гэсэн ойлголтыг нэвтрүүлсэн. Мөн 2016 оны 1-р сарын 1-ээс эхлэн ОХУ-ын Банк дахин санхүүжилтийн хүүг үндсэн хүүгийн утгатай тэнцүүлсэн (ОХУ-ын Банкны 2015 оны 12-р сарын 11-ний өдрийн 3894-U удирдамж). ОХУ-ын Төв банкны өнөөдрийн үндсэн ханшийг хүснэгтэд үзүүлэв (жилээр):

Мөн ОХУ-ын Төв банкны вэбсайтаас та өнөөдрийн албан ёсны хүүгийн хэмжээг үргэлж олох боломжтой. Мэдээллийг Төв банкны үндсэн хуудсанд харуулав.

Олон хүмүүс телевиз, радио эсвэл интернетээр гол ханшийн талаар янз бүрийн мэдээтэй танилцдаг. Жишээлбэл, сүүлийн үед ОХУ-ын Төв банкны үндсэн хүүг бууруулах тухай мэдээ улам бүр нэмэгдэж байна уу? Гэхдээ бид үүнд хэрхэн хандах ёстой вэ? Сайн уу, муу юу? Олон хүмүүс энэ талаар боддоггүй бөгөөд үндсэн хүүг бууруулах хандлага нь тэдний амьдралд ямар ч байдлаар нөлөөлөхгүй гэдэгт итгэдэг. Гэхдээ энэ үнэхээр тийм гэж үү?

Хэрэв үндсэн хүүгийн өсөлт, бууралт нь жирийн хүмүүсийн хувьд тийм ч чухал биш юм бол ОХУ-ын Төв банкны дараагийн уулзалтын гол хүүг өөрчлөх асуудлаарх мэдээ яагаад хамгийн дээд шугамыг эзэлдэг вэ? Бид энэ талаар цааш нь ярьж, үндсэн хүүгийн хэмжээ нь жирийн иргэдэд төдийгүй бизнест хэрхэн нөлөөлж байгааг жишээ болгон өгөх болно.

ОХУ-ын Төв банк үндсэн ханшийн утгыг хэрхэн өөрчилдөг

Зөвхөн зохицуулагч ОХУ-ын Банк (ОХУ-ын Төв банк) гол хүүг нэмэгдүүлэх, бууруулах эрхтэй. Эдгээр зорилгын үүднээс тусгай хурал болж, комисс одоогийн үндсэн ханшийг тохируулах боломжийг шийддэг. Ийм уулзалтын үр дүнгийн дагуу ОХУ-ын Төвбанкнаас гаргасан шийдвэрийнхээ талаар Төв банкны вэбсайтад нийтлэгдсэн хэвлэлийн мэдээг гаргадаг. Гол хувь хэмжээг "суурь оноо" -оор бууруулж эсвэл өсгөдөг. Тиймээс албан ёсны мэдээлэлд "bp" гэсэн товчлолыг ихэвчлэн ашигладаг.

Албан ёсны хэвлэлийн мэдээ нь дүрмээр бол дахин санхүүжилтийн үндсэн хүүгийн талаар тодорхой шийдвэр гаргах урьдчилсан нөхцөлийг нарийвчлан тодорхойлдог. Жишээлбэл, 2017 оны 9-р сарын 15-ны өдрийн хэвлэлийн мэдээнд ОХУ-ын Төв банк үндсэн хүүг 0.5 нэгж хувиар бууруулж, 8.5% болгон зарлав. Энэхүү шийдвэрийг гаргахдаа дараах хүчин зүйлсийг харгалзан үзсэн гэж тайлбарлав.

• инфляцийн динамик;
• мөнгөний нөхцөл;
• эдийн засгийн үйл ажиллагаа;
• инфляцийн эрсдэл.

2017 оны 10 дугаар сарын 27-ны өдөр Төв банк үндсэн хүүгээ үргэлжлүүлэн бууруулж, 8.25 хувьд хүргэв. Эдийн засгийн өсөлт үргэлжилж, инфляцийн хүлээлт нэмэгдэж байгааг Төв банк тэмдэглэв. Төвбанк дунд зэргийн хатуу бодлогоос төвийг сахисан мөнгөний бодлого руу үргэлжлүүлэн шилжих бодолтой байна.

Банкирууд яагаад эдгээр үзүүлэлтүүдэд дүн шинжилгээ хийдэг вэ? Тухайлбал, тухайн улсын эдийн засгийн идэвхжил, инфляци нь үндсэн ханшийн хэмжээтэй хэрхэн холбоотой байдаг вэ? Энэ талаар цаашид хэлэлцэх болно.

ОХУ-ын Төв банкны үндсэн ханшийн талаарх уулзалтын хуанли нь ОХУ-ын Банкны вэбсайтаас олж болно. Энэ холбоос дээр нийтлэгдсэн байна. Тухайлбал, 2017 оны 10-р сарын 27-ны өдөр ханшийн асуудлаар дараагийн хуралдаан болно.

Гол хувь хэмжээ: зээл, хадгаламж

Гол хүү нь Төвбанкнаас арилжааны банкуудад зээл олгож чадах хүү юм. Мөн үндсэн ханшаар Төвбанк банкнаас мөнгөн хадгаламж авахад бэлэн байна. Эдгээр асуултуудыг илүү дэлгэрэнгүй тайлбарлая.

Татвар, шимтгэлийг хугацаа хожимдуулж буцаан олгох

Хэрэв Холбооны Татварын алба татвар, даатгалын шимтгэлийн илүү төлөлтийг хойшлуулсан бол татварын алба тухайн компани эсвэл хувиараа бизнес эрхлэгчдэд үндсэн хувь хэмжээгээр хүү төлөх үүрэгтэй (ОХУ-ын Татварын хуулийн 78 дугаар зүйл). Дүрмээр бол тэд илүү төлөлтийг буцаан олгох өргөдөл хүлээн авснаас хойш нэг сарын дотор харилцах дансанд мөнгө шилжүүлэх ёстой (ОХУ-ын Татварын хуулийн 78 дугаар зүйлийн 6 дахь хэсэг). Гэхдээ татварын алба энэ хугацааг биелүүлэхгүй байж магадгүй юм. Дараа нь та дараах томъёог ашиглан үндсэн хүүг харгалзан хүүг тооцоолох хэрэгтэй.

Жишээ. Тус байгууллага нь 276,000 рубльтэй тэнцэх хэмжээний татварын илүү төлсөн төлбөрийг буцаан олгох өргөдөл гаргасан. Гэтэл татварынхан 22 хоног хоцорч илүү төлсөн мөнгөө буцаажээ. Нягтлан бодогч нь татварын буцаан олголтыг хойшлуулсны төлөө хүү төлөх хүсэлтийг Холбооны татварын албанд өгсөн. Хүүгийн хэмжээ 1414 рубль байв. (276,000 × 8.5% / 365 хоног × 22 хоног).

2016 оны 01-р сарын 1-ээс эхлэн ОХУ-ын Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүүгийн утга нь тухайн өдөр ОХУ-ын Банкны үндсэн хүүгийн утгатай тэнцүү байна. 2016 оны 01-р сарын 1-нээс хойш дахин санхүүжилтийн хүүгийн бие даасан утгыг тогтоогоогүй бөгөөд Оросын Банкны вэбсайтад харуулаагүй болно.

Мөн 2015 оны 12-р сарын 31-ний өдрөөс хойш дахин санхүүжилтийн хүүгийн үнэ цэнэ нь үндсэн хүүтэй тохирч, ОХУ-ын Банк тусад нь тогтоодоггүй тул 2019 оны 7-р сарын 29-ний өдрөөс эхлэн дахин санхүүжилтийн хүү мөн 7.25% байна.

ОХУ-ын Банкны өмнөх гол хүү нь 2019 оны 6-р сарын 17-ноос хэрэгжиж эхэлсэн бөгөөд 7.50% байсан. түүний хүчинтэй байх хугацаа ердөө нэг сар гаруй байсан.
Өмнөх албан бус дахин санхүүжилтийн хүү мөн 2019 оны 6-р сарын 17-ноос 2019 оны 7-р сарын 28-ны хооронд мөрдөгдөж байсан бөгөөд энэ хугацааны үндсэн хүүтэй (жилийн 7.50%) тохирч байв.

Сүүлийн албан ёсоор байгуулагдсанОХУ-ын Банкны дахин санхүүжилтийн хүү 2012 оны 9-р сарын 14-нөөс 2015 оны 12-р сарын 31 хүртэл хүчинтэй байсан бөгөөд жилийн 8.25% байв.

Үндсэн хүүнд шилжих шилжилтийг ОХУ-ын Банкны Захирлуудын Зөвлөл хийсэн бөгөөд энэ нь ОХУ-ын Банкны 2015 оны 12-р сарын 11-ний өдрийн 3894-U "Банкны дахин санхүүжилтийн хүүгийн тухай" зааварт тусгагдсан болно. Орос ба Оросын банкны гол ханш").

А 2016 оны 1-р сарын 1-ээс эхлэн ОХУ-ын Банкны дахин санхүүжилтийн хүүгийн талаархи лавлагаа ч хийгдэхгүй болсон..

2019 оны 7-р сарын сүүл - 9-р сарын эхээр ОХУ-ын Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүү

ОХУ-ын Банкны Захирлуудын Зөвлөл жилийн инфляцийн бууралт үргэлжилсээр байгааг тэмдэглэв. Гэсэн хэдий ч инфляцийн хүлээлт өндөр түвшинд хэвээр байна. Оросын эдийн засгийн өсөлтийн хурд нь Оросын банкны хүлээлтээс доогуур байна. Эдийн засгийн идэвхжил сул байгаа нь түр зуурын хүчин зүйлсийн хамт богино хугацаанд инфляцийн эрсдэлийг хязгаарлаж байна. ОХУ-ын Банкны таамаглалаар одоогийн мөнгөний бодлогыг харгалзан жилийн инфляци 2020 оны эхээр дөрвөн хувь руу буцна.

Хэрэв нөхцөл байдал үндсэн урьдчилсан таамаглалын дагуу хөгжвөл ОХУ-ын Банк нь Захирлуудын зөвлөлийн дараагийн хуралдааны үеэр үндсэн хүүг цаашид бууруулж, эхний хагаст мөнгөний төвийг сахисан бодлогод шилжих боломжийг олгоно. 2020 оны. ОХУ-ын Банк инфляцийн зорилтот түвшинтэй харьцуулахад бодит болон хүлээгдэж буй динамик, эдийн засгийн хөгжлийн урьдчилсан төлөв, дотоод болон гадаад нөхцөл байдлаас үүсэх эрсдэл, санхүүгийн зах зээлийн хариу үйлдлийг харгалзан үндсэн хүүгийн шийдвэр гаргах болно. тэд.

ОХУ-ын Банкны Захирлуудын зөвлөл үндсэн хүү / дахин санхүүжилтийн хүүг 7.25% хүртэл бууруулах шийдвэр гаргахдаа дараахь зүйлийг баримталсан.

Инфляцийн динамик.Инфляци саарсаар байна. Хэрэглээний үнийн жилийн өсөлтийн хурд 6-р сард 4.7% (2019 оны 5-р сард 5.1% байсан) болж буурч, 7-р сарын 22-ны байдлаар 4.6% орчим байна. Зургадугаар сарын эцэст жилийн суурь инфляци 2018 оны гуравдугаар сараас хойш анх удаа буурч, 4.6%-д хүрсэн байна. Улирлын нөлөөллийг тооцохгүйгээр хэрэглээний үнийн сарын өсөлтийн хурд 2-5-р сард 0.3-0.4% байсан бол 6-р сард 0.1% болж буурсан. Үүний зэрэгцээ, үнийн динамикийн хамгийн тогтвортой үйл явцыг тусгасан инфляцийн сарын ихэнх үзүүлэлтүүд ОХУ-ын Банкны тооцоолсноор жилийн 4% орчим байна.

Хэрэглэгчийн эрэлтийн динамик нь инфляцийг хязгаарлах нөлөөтэй байдаг. Энэ оны эхнээс рублийн ханш чангарч, шинэ ургац эрт ирэхтэй зэрэгцэн жимс, хүнсний ногооны үнэ буурсан зэрэг хэрэглээний үнийн өсөлт удаашрахад инфляцийн түр зуурын хүчин зүйлс нөлөөлсөн. Жилийн инфляцийн динамикад суурь нөлөөлөл ч нөлөөлсөн.

6-7 дугаар сард аж ахуйн нэгжүүдийн үнийн хүлээлт үргэлжлэн буурсан байна. Хүн амын инфляцийн хүлээлт дөрөвдүгээр сараас хойш төдийлөн өөрчлөгдөөгүй, өндөр түвшинд байна. Инфляци удаашрах нь ирээдүйд инфляцийн хүлээлт буурах нөхцөлийг бүрдүүлдэг.

Одоогийн мөнгөний бодлогыг харгалзан ОХУ-ын Банкны таамаглалаар жилийн инфляци 2020 оны эхээр дөрвөн хувь руу буцна.

Мөнгөний нөхцөл. ОХУ-ын Банкны Захирлуудын зөвлөлийн өмнөх хурлаас хойш мөнгөний нөхцөл зөөлөрсөөр байна. Үүнд санхүүгийн зах зээлд оролцогчдын Оросын Төвбанкны үндсэн хүүгийн чиг хандлагатай холбоотой хүлээлт өөрчлөгдсөн, мөн АНУ болон Евро бүсийн зээлийн хүүгийн хүлээгдэж буй чиг хандлагыг бууруулсан нь нөлөөлсөн. OFZ-ийн өгөөж болон хадгаламжийн хүү үргэлжлэн буурчээ. ОХУ-ын Банкны үндсэн хүүг бууруулах шийдвэрүүд болон энэ оны эхнээс хойш гарсан OFZ-ийн өгөөжийн бууралт нь ирээдүйд хадгаламж, зээлийн хүүг бууруулах нөхцөлийг бүрдүүлж байна.

Мөнгөний нөхцөл байдал хөнгөрч байгаа энэ үед 6-р сард бодит секторт олгох зээл нэмэгдсээр байна. Санхүүгийн бус байгууллагад олгосон зээлийн жилийн өсөлтийн хурд 2015 оноос хойших хамгийн өндөр түвшинд хүрсэн бол иргэдийн зээлийн өсөлт өмнөх саруудад мэдэгдэхүйц өссөний дараа тогтворжиж байна.

Эдийн засгийн үйл ажиллагаа. Оны эхнээс Оросын эдийн засгийн өсөлтийн хурд Оросын банкны хүлээлтээс доогуур байна. Энэ нь хөрөнгө оруулалтын идэвхжил сул динамик, түүнчлэн гадаад эрэлт суларч байгаатай холбогдуулан экспортын жилийн өсөлтийн хурд мэдэгдэхүйц буурсантай холбоотой юм. Хоёрдугаар улиралд аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэлийн жилийн өсөлтийн хурдатгал ажиглагдсан бөгөөд энэ нь тогтвортой биш байж магадгүй юм. Хүн амын бодит орлого буурсан энэ үед жижиглэнгийн худалдааны эргэлтийн жилийн өсөлтийн хурд үргэлжлэн буурчээ. Ажилгүйдлийн түвшин түүхэндээ доогуур түвшинд байгаа хэдий ч ажил эрхэлж буй хүмүүсийн тоо, ажиллах хүч багасч байгаа нь инфляцийн хэт их дарамтыг үүсгэхгүй байна.

Оны эхний хагаст төсвийн бодлого эдийн засгийн идэвхжлийн динамикийг хязгаарлах нэмэлт нөлөө үзүүлсэн нь Засгийн газраас төлөвлөж буй үндэсний хэмжээний хэд хэдэн төслийн хэрэгжилтэд өөрчлөлт орсонтой холбоотой юм. 2019 оны сүүлийн хагасаас төсвийн зардал, тэр дундаа хөрөнгө оруулалт нэмэгдэх төлөвтэй байна.

Инфляцийн эрсдэл. Богино хугацаанд инфляцийг бууруулах эрсдэл инфляцийн эсрэг эрсдэлээс давамгайлж байна. Энэ нь юуны түрүүнд дотоод болон гадаад эрэлтийн динамик сул байгаатай холбоотой.

Үүний зэрэгцээ инфляцийн өсөлтийн хүлээлт нь ихээхэн эрсдэлтэй хэвээр байна. Олон улсын худалдааны хязгаарлалтыг улам чангатгаснаар дэлхийн эдийн засгийн өсөлт удаашрах эрсдэл байсаар байна. Геополитикийн хүчин зүйлүүд нь дэлхийн түүхий эдийн болон санхүүгийн зах зээлийн тогтворгүй байдлыг нэмэгдүүлж, валютын ханш, инфляцийн хүлээлтэд нөлөөлж болзошгүй. Газрын тосны зах зээл дэх нийлүүлэлтийн талын хүчин зүйлүүд нь дэлхийн нефтийн үнийн хэлбэлзлийг нэмэгдүүлж болзошгүй. Гэсэн хэдий ч 6-7-р сард АНУ болон Евро бүсийн зээлийн хүүгийн хүлээгдэж буй траекторийг дахин хянан үзэх нь хөгжиж буй зах зээлийн орнуудаас их хэмжээний хөрөнгийн гадагшлах эрсдэлийг бууруулж байна.

Төсвийн бодлого нь богино болон дунд хугацаанд инфляцийн динамик байдалд чухал нөлөө үзүүлж чадна. Энэ оны сүүлийн хагаст төсвийн зарлагыг гүйцэх өсөлт нь 2019 оны эцэс, 2020 оны эхэнд инфляцийг дэмжсэн нөлөө үзүүлж магадгүй юм. Цаашид Үндэсний баялгийн сангийн хөрвөх чадвартай хэсгийг ДНБ-ий долоон хувиас давсан хөрөнгийг ашиглах боломжит шийдвэрүүд инфляцид өсөх дарамт учруулж болзошгүй.

ОХУ-ын Банкнаас цалингийн динамик, зарим хүнсний бүтээгдэхүүний үнэ, хэрэглэгчдийн зан төлөвт гарч болзошгүй өөрчлөлтүүдтэй холбоотой эрсдлийн үнэлгээ нь мэдэгдэхүйц өөрчлөгдөөгүй байна. Эдгээр эрсдэл дунд зэрэг хэвээр байна.

Нөхцөл байдал үндсэн урьдчилсан таамаглалын дагуу хөгжвөл ОХУ-ын Банк Захирлуудын зөвлөлийн дараагийн хуралдааны үеэр үндсэн хүүг цаашид бууруулж, эхний хагаст мөнгөний төвийг сахисан бодлогод шилжих боломжийг олгоно. 2020 оны. ОХУ-ын Банк инфляцийн зорилтот түвшинтэй харьцуулахад бодит болон хүлээгдэж буй динамик, эдийн засгийн хөгжлийн урьдчилсан төлөв, дотоод болон гадаад нөхцөл байдлаас үүсэх эрсдэл, санхүүгийн зах зээлийн хариу үйлдлийг харгалзан үндсэн хүүгийн шийдвэр гаргах болно. тэд.

1992-2015 он хүртэлх ОХУ-ын Банкны дахин санхүүжилтийн хүүгийн динамик. Тэгээд цааш...

Энэхүү материалд 1992 оны 1-р сарын 1-ээс эхлэн сүүлийн 20 жилийн хугацаанд дахин санхүүжилтийн хүүгийн динамик байдалд дүн шинжилгээ хийсэн болно. 1993 оны 10-р сарын 15-наас 1994 оны 4-р сарын 28-ны хооронд ОХУ-ын Төв банкнаас тогтоосон дахин санхүүжилтийн хамгийн дээд хувь нь 210% байв. 10 жилийн хугацаанд Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүүгийн өөрчлөлтийн хурд саарсан, өөрөөр хэлбэл дахин санхүүжилтийн хүү тогтвортой болсон. 1993-2000 онд дахин санхүүжилтийн хувь хэмжээ 5-аас 9 дахин өөрчлөгдсөн байна. 2002-2007 онд дахин санхүүжилтийн хүү тогтворжиж, жилийн хугацаанд 1-ээс 3 дахин буурч, зөвхөн буурчээ.

2008 онд ОХУ-ын Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүү байнга өсч, ялангуяа дэлхийн санхүүгийн хямрал эхэлсний дараа байнга өсч байв. 2008 онд дахин санхүүжилтийн хүү 6 удаа өөрчлөгдсөн бөгөөд энэ нь дэлхийн тэргүүлэгч орнуудын бараг бүх төв банкууд хүүгээ бууруулж шинэчилсэн ч гэсэн. Гэвч санхүүгийн хүнд хэцүү үеийг үл харгалзан Орос улс 2008 оныг 13.00% -ийн дахин санхүүжилтийн хүүтэйгээр дуусгасан. (ОХУ-ын Төв банкны 2008 оны 11-р сарын 28-ны өдрийн 2135-U "ОХУ-ын Банкны дахин санхүүжилтийн хүүгийн хэмжээ"-ийн заавар) болон инфляцийн түвшин 13.3%, i.e. ОХУ-ын Төв банк нөхцөл байдлыг хяналтандаа байлгав.

ОХУ-ын Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүү 2009 онд 10 удаа өөрчлөгдсөн нь бүгд буурсан байна. Орос улс 2009 оныг Төвбанкны дахин санхүүжилтийн хүү 8.75%, инфляци 8.8% (Росстат мэдээ) -ээр дуусгасан бөгөөд энэ нь 1991 оноос хойшхи хамгийн бага үзүүлэлт буюу Зөвлөлт Холбоот Улсаас хойшхи Оросын түүхэн дэх хамгийн бага үзүүлэлт байв. Зохицуулагчийн тогтоосон дахин санхүүжилтийн бага хүү нь банкуудын зээлийн үйл ажиллагааг идэвхжүүлэх, инфляцийн процессыг зогсооход чиглэв.

2010 онд Төвбанкны дахин санхүүжилтийн хүү ердөө 4 удаа л өөрчлөгдөөд л буурсан. 2010 онд ОХУ-ын оршин тогтнох үеийн хамгийн бага дахин санхүүжилтийн хүү нь 7.75% байсан бөгөөд энэ нь 2010 оны 6-р сарын 1-ээс 2011 оны 2-р сарын 27 хүртэл хүчинтэй байсан. Орос улс 2010 оныг Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүү 7.75%, инфляци 8.8% болгов.

Орос улс 2011 оныг 8.00%-ийн дахин санхүүжилтийн хүүтэйгээр дуусгасан. Энэ нь ОХУ-ын Банкны дахин санхүүжилтийн хүүгийн дөрөв дэх утга юм. Жилийн туршид ханшийг гурван удаа шинэчилсэн. 2011 онд ОХУ-д инфляци 6.1% байсан нь тус улсын түүхэн доод үзүүлэлт юм.

2012 оныг дахин санхүүжүүлэх хүү 8.25%, инфляци 6.6% болж өндөрлөсөн. 2012 онд ОХУ-ын Банк дахин санхүүжилтийн хүүг зөвхөн нэг удаа өөрчилсөн - 9-р сарын 14-ний өдрөөс эхлэн 0.25 нэгжээр нэмэгдэв. 2012 оны өмнөх найман сарын байдлаар дахин санхүүжилтийн хүү 8.00 хувьтай байсан.

ОХУ-д 2013 оныг дахин санхүүжүүлэх хүү 8.25%, гол хүү нь 5.5%, инфляци 6.5% байсан. 2013 оны туршид ОХУ-ын Банкны дахин санхүүжилтийн хүү өөрчлөгдөөгүй бөгөөд 8.25% байв. Мөн энэ оны 9-р сарын 13-наас эхлэн дахин санхүүжилтийн хүү хоёрдогч үүрэг гүйцэтгэж эхэлсэн бөгөөд үүнийг ОХУ-ын Банкнаас лавлагаа болгон өгсөн болно. ОХУ-ын Банкны төслийн дагуу 2016 он гэхэд дахин санхүүжилтийн хүү нь үндсэн хүүтэй тэнцүү байх ёстой.

2014 оныг дахин санхүүжүүлэх хүү 8.25%, үндсэн хүү 17%, инфляци 11.4% байсан. 2014 оны туршид ОХУ-ын Төв банкны бодлого үүнийг үндсэн хүүгийн түвшинд үргэлжлүүлэн тохируулах ёстой байв. Үнэн хэрэгтээ 2014 оны 1-р сараас 12-р сар хүртэл дахин санхүүжилтийн хүү өөрчлөгдөөгүй бөгөөд оны эцэст үндсэн хүү огцом нэмэгдсэнтэй холбоотойгоор түүний өөрчлөлт бодитой бус хэвээр байгаа юм.

2015 оны туршид дахин санхүүжилтийн хүү өөрчлөгдөөгүй бөгөөд оныг дахин санхүүжүүлэх хүү 8.25%, үндсэн хүү 11.0%-иар дуусгасан.

2016 оны эхээр дахин санхүүжилтийн хүү 11.00% байсан нь үндсэн хүүтэй ижил байсан бөгөөд дараа нь дахин санхүүжилтийн хүүгийн өөрчлөлт нь ОХУ-ын Банкны үндсэн хүүгийн өөрчлөлттэй зэрэгцэн, ижил хэмжээгээр гарсан. 2016 оны 1-р сарын 1-ээс эхлэн дахин санхүүжилтийн хүүгийн бие даасан утгыг тогтоогоогүй бөгөөд динамикийг бүртгээгүй болно. 2016 онд үндсэн ханш хоёр удаа өөрчлөгдсөн (10.5% ба 10.0%). 2016 оны эцсийн байдлаар үндсэн хүүг 10.00%-д хадгалсан.

2017 оны гол хүү/дахин санхүүжилтийн хүү 6 удаа өөрчлөгдсөн бөгөөд бүгд буурсан - 10.11% -иас 7.75% (Оны эхэнд 10.0% байсан, 2017 оны 3-р сарын 27-ны өдрөөс 9.75% болж буурчээ. 9.25%, 2017.06.19-ээс 9.00%, 2017.09.18-аас 8.50%, 2017.10.30-аас 8.25%, 2017.12.18-аас 7.75% болж буурсан.

2018 оны эхээр ОХУ-ын Банк үндсэн хүүгээ жилийн 7.75%-д барьж, 2018 оны 02-р сарын 12-ны өдрөөс 7.50 хувь, 2018 оны 03-р сарын 26-ны өдрөөс 7.25 хувь, 09-ний өдрөөс 7.25 хувь хүртэл бууруулсан. 2018 оны 17-ны өдөр гадаад нөхцөл байдлын өөрчлөлттэй холбоотойгоор 7. 50% болж нэмэгдэв. 2018 оны 12 дугаар сарын 17-ны өдөр тухайн оны хамгийн сүүлийн ханшийн өөрчлөлтийг 7.75% болгосон нь 2018 онд тогтоосон 5 дахь үндсэн хүү /дахин санхүүжилтийн хүү/ юм.

2019 оны 1-р сараас 6-р сарын хооронд ОХУ-ын Банкны үндсэн хүү жилийн 7.75% байсан бол 2019 оны 6-р сарын 17-ны өдрөөс 7.50%, 2019 оны 7-р сарын 29-ний өдрөөс 7.25% болж буурчээ.

ОХУ-ын Төв банкны 1992 оноос хойш бие даасан албан ёсны байгууллагыг татан буулгах хүртэлх бүх дахин санхүүжилтийн хувь хэмжээ, сүүлийн гурван жилийн үндсэн хүүг доор харуулав.

ОХУ-ын Банкны үндсэн ханшийн динамик 2017-2019 онуудад дараах байдалтай байна.

Нэвтрүүлснээс хойшхи үндсэн ханшийн динамик (2013 оны 9-р сарын 13-наас) болон түүнийг нэвтрүүлсэн түүхийг харж болно.

Үндсэн хүү/дахин санхүүжүүлэх хүү/ өнөөдрийн (2019.06.17-2019.07.28) 7.50%, 2019.07.29-ний өдрөөс 7.25% байна.

ОХУ-ын Банкнаас дахин санхүүжилтийн хүүгийн талаар гаргасан шийдвэр

ОХУ-ын Банкны Захирлуудын Зөвлөл 2013 оны 9-р сарын 13-ны өдөр мөнгөний бодлогын хэрэгслийн тогтолцоог сайжруулах шийдвэр гаргасан. Энэхүү шийдвэрийн үндсэн дээр банкны бодлогод гол хүү, харин дахин санхүүжилтийн хүү хоёрдогч үүрэг гүйцэтгэж, лавлагаа болгон өгч байна. Түүнчлэн 2013 оны 9 дүгээр сарын 13-наас 2016 оны 1 дүгээр сарын 1-ний өдрийг хүртэлх хугацаанд дахин санхүүжилтийн хүүг үндсэн хүүгийн түвшинд тохируулан тогтоохоор Төв банкны Удирдах зөвлөлөөс шийдвэрлэсэн.

2016 оны 01-р сарын 1-ээс хойш ОХУ-ын Төв ОХУ-ын вэбсайт дахь дахин санхүүжилтийн хүү нь үндсэн хүүтэй тохирч байгаа тул лавлагаа өгөхөө больсон.

2015 оны арванхоёрдугаар сарын 11-ний өдөр дахин санхүүжилтийн хүүг тохируулах шийдвэр гарсанОХУ-ын Банк Засгийн газартай хамтран дараахь зүйлийг хангадаг.

• 2016 оны 1-р сарын 1-ний өдрөөс эхлэн ОХУ-ын Банкны Төлөөлөн Удирдах Зөвлөлийн 2015 оны 12-р сарын 11-ний өдрийн шийдвэрээр дахин санхүүжилтийн хүүгийн утга нь тухайн өдөр тогтоосон ОХУ-ын Банкны үндсэн хүүтэй тэнцүү байх ба цаашид түүний бие даасан үнэ цэнэ тогтоогдоогүй байна. Ирээдүйд дахин санхүүжилтийн хүүгийн өөрчлөлт нь ОХУ-ын Банкны үндсэн хүүг ижил хэмжээгээр өөрчлөхтэй зэрэгцэн гарах болно.
• 2016 оны 1-р сарын 1-ээс ОХУ-ын Засгийн газар дахин санхүүжилтийн хүүгийн оронд ОХУ-ын Банкны үндсэн хүүг бүх журамд мөн хэрэглэнэ (тухайн тушаалд ОХУ-ын Ерөнхий сайд Д.Медведев гарын үсэг зурсан).