Oglejmo si 12 glavnih kazalnikov finančne analize podjetja. Zaradi velike raznolikosti je pogosto težko razumeti, kateri so osnovni in kateri ne. Zato sem poskušal izpostaviti glavne kazalnike, ki v celoti opisujejo finančne in gospodarske dejavnosti podjetja.

V dejavnosti podjetja vedno trčita dve njegovi lastnosti: plačilna sposobnost in učinkovitost. Če se plačilna sposobnost podjetja poveča, se učinkovitost zmanjša. Med njimi lahko opazimo obratno razmerje. Tako plačilno sposobnost kot operativno učinkovitost lahko opišemo s koeficienti. Lahko se osredotočite na ti dve skupini koeficientov, vendar jih je bolje razdeliti na pol. Tako je skupina Solventnost razdeljena na Likvidnost in Finančna stabilnost, skupina Učinkovitost podjetja pa na Dobičkonosnost in Poslovna aktivnost.

Vse kazalnike finančne analize delimo v štiri velike skupine kazalnikov.

1. Likvidnost ( kratkoročna plačilna sposobnost),
2. Finančna stabilnost ( dolgoročna plačilna sposobnost),
3. Dobičkonosnost ( finančna učinkovitost),
4. Poslovna dejavnost ( nefinančne učinkovitosti).

Spodnja tabela prikazuje razdelitev v skupine.

V vsaki skupini bomo izbrali le 3 najboljše koeficiente, na koncu bomo dobili skupno 12 koeficientov. To bodo najpomembnejši in glavni koeficienti, saj po mojih izkušnjah najbolj v celoti opisujejo dejavnosti podjetja. Preostali koeficienti, ki niso vključeni v vrh, so praviloma posledica le-teh. Pa se lotimo posla!

Top 3 kazalniki likvidnosti

Začnimo z zlatimi tremi količniki likvidnosti. Ti trije kazalniki zagotavljajo popolno razumevanje likvidnosti podjetja. To vključuje tri koeficiente:

1. Trenutno razmerje,
2. Absolutni količnik likvidnosti,
3. Hitro razmerje.

Kdo uporablja količnike likvidnosti?

Najbolj priljubljen med vsemi kazalci, uporabljajo ga predvsem vlagatelji pri ocenjevanju likvidnosti podjetja.

Zanimivo za dobavitelje. Prikazuje sposobnost podjetja, da plača svojim nasprotnim strankam - dobaviteljem.

Izračunajo posojilodajalci za oceno hitre plačilne sposobnosti podjetja pri izdajanju posojil.

Spodnja tabela prikazuje formulo za izračun treh najpomembnejših količnikov likvidnosti in njihove standardne vrednosti.

Top 3 kazalniki finančne stabilnosti

Oglejmo si tri glavne dejavnike finančne stabilnosti. Ključna razlika med količniki likvidnosti in količniki finančne stabilnosti je v tem, da prva skupina (likvidnost) odraža kratkoročno plačilno sposobnost, druga (finančna stabilnost) pa odraža dolgoročno plačilno sposobnost. Toda v resnici tako količniki likvidnosti kot količniki finančne stabilnosti odražajo plačilno sposobnost podjetja in kako lahko odplača svoje dolgove.

1. Koeficient avtonomije,
2. Stopnja kapitalizacije,
3. Koeficient zagotavljanja lastnih obratnih sredstev.

Koeficient avtonomije(finančna neodvisnost) uporabljajo finančni analitiki za lastno diagnostiko svojega podjetja glede finančne stabilnosti, pa tudi vodje arbitraž (v skladu z Odlokom Vlade Ruske federacije z dne 25. junija 2003 št. 367 »O odobritvi pravil za izvajanje finančnih analiz s strani arbitražnih upraviteljev«).

Stopnja kapitalizacije pomemben za vlagatelje, ki ga analizirajo za oceno naložb v posamezno podjetje. Podjetje z visoko stopnjo kapitalizacije bo bolj zaželeno za naložbo. Previsoke vrednosti koeficienta niso zelo dobre za vlagatelja, saj se zmanjša donosnost podjetja in s tem dohodek vlagatelja. Poleg tega koeficient izračunajo posojilodajalci; nižja kot je vrednost, bolje je dati posojilo.

priporočljivo(v skladu z Odlokom Vlade Ruske federacije z dne 20. maja 1994 št. 498 "O nekaterih ukrepih za izvajanje zakonodaje o insolventnosti (stečaju) podjetja", ki je postal neveljaven v skladu z Odlokom 218 z dne 15. aprila, 2003) uporabljajo arbitražni upravitelji. Ta kazalnik lahko pripišemo tudi skupini Likvidnost, vendar ga bomo tukaj uvrstili v skupino Finančna stabilnost.

Spodnja tabela predstavlja formulo za izračun treh najpomembnejših količnikov finančne stabilnosti in njihove standardne vrednosti.

Najboljša 3 razmerja donosnosti

Nadaljujmo s tremi najpomembnejšimi razmerji donosnosti. Ti kazalniki kažejo na učinkovitost upravljanja denarnih sredstev v podjetju.

Ta skupina kazalnikov vključuje tri koeficiente:

1. Donosnost sredstev (ROA),
2. donosnost kapitala (ROE),
3. Donosnost prodaje (ROS).

Kdo uporablja kazalnike finančne stabilnosti?

Koeficient donosnosti sredstev(ROA) uporabljajo finančni analitiki za diagnosticiranje uspešnosti podjetja v smislu donosnosti. Kazalnik prikazuje finančni donos od uporabe sredstev podjetja.

Koeficient donosnosti kapitala(ROE) je zanimiv za lastnike podjetij in vlagatelje. Prikazuje, kako učinkovito je bil porabljen denar, vložen v podjetje.

Razmerje donosnosti prodaje(ROS) uporabljajo vodja prodaje, investitorji in lastnik podjetja. Koeficient prikazuje učinkovitost prodaje glavnih izdelkov podjetja, poleg tega pa vam omogoča, da določite delež stroškov v prodaji. Pri tem velja opozoriti, da ni pomembno, koliko izdelkov je podjetje prodalo, ampak koliko čistega dobička je s to prodajo ustvarilo.

Spodnja tabela prikazuje formulo za izračun treh najpomembnejših razmerij donosnosti in njihove standardne vrednosti.

Top 3 kazalniki poslovne aktivnosti

Preidimo na tri najpomembnejše koeficiente poslovne aktivnosti (promet). Razlika med to skupino koeficientov in skupino koeficientov dobičkonosnosti je v tem, da prikazujejo nefinančno učinkovitost podjetja.

Ta skupina kazalnikov vključuje tri koeficiente:

1. Koeficient obračanja terjatev,
2. Koeficient obračanja obveznosti,
3. Koeficient obračanja zalog.

Kdo uporablja kazalnike poslovne dejavnosti?

Uporabljajo ga generalni direktor, komercialni direktor, vodja prodaje, vodje prodaje, finančni direktor in finančni menedžerji. Koeficient kaže, kako učinkovito je strukturirana interakcija med našim podjetjem in našimi nasprotnimi strankami.

Uporablja se predvsem za določanje načinov za povečanje likvidnosti podjetja in je zanimiv za lastnike in upnike podjetja. Prikazuje, kolikokrat je podjetje v poročevalskem obdobju (običajno leto, lahko pa tudi mesec ali četrtletje) poplačalo svoje dolgove do upnikov.

Uporabljajo ga lahko komercialni direktor, vodja prodaje in vodje prodaje. Določa učinkovitost upravljanja zalog v podjetju.

Spodnja tabela prikazuje formulo za izračun treh najpomembnejših količnikov poslovne aktivnosti in njihove standardne vrednosti. V formuli za izračun je majhna točka. Podatke v imenovalcu običajno vzamemo kot povprečja, tj. Vrednost kazalnika na začetku poročevalskega obdobja se sešteje s končnim in deli z 2. Zato je v formulah imenovalec povsod 0,5.

Povzetek

Povzemimo 12 najboljših kazalnikov za finančno analizo podjetja. Običajno smo identificirali 4 skupine kazalnikov uspešnosti podjetja: Likvidnost, Finančna stabilnost, Dobičkonosnost, Poslovna aktivnost. V vsaki skupini smo identificirali 3 najpomembnejše finančne kazalnike. Dobljenih 12 kazalnikov v celoti odraža vse finančne in gospodarske dejavnosti podjetja. Prav z njihovim izračunom naj bi se začela finančna analiza. Za vsak koeficient je na voljo formula za izračun, tako da ne boste imeli težav pri izračunu za vaše podjetje.

Analiza računovodskih izkazov je postopek, s katerim ocenjujemo preteklo in trenutno finančno stanje ter uspešnost organizacije.

Glavni vir informacij o dejavnostih podjetja so računovodski (finančni) izkazi. Bilanca stanja (obrazec št. 1) in izkaz poslovnega izida (obrazec št. 2) vsebujeta največ podatkov za analizo, za podrobnejšo analizo poslovnega leta se lahko uporabijo podatki iz vseh prilog k bilanci stanja.

Analiza računovodskih izkazov je orodje za ugotavljanje težav pri vodenju finančnih in gospodarskih dejavnosti, za izbiro področij vlaganja kapitala in napovedovanje posameznih kazalnikov.

Analiza obrazca št. 1 "Bilanca stanja"

Od vseh oblik računovodskega poročanja je najbolj informativna oblika za analizo in oceno finančnega stanja organizacije bilanca stanja (obrazec št. 1). Bilanca stanja v denarju označuje finančni položaj organizacije na datum poročanja. Bilančna aktiva je zgrajena v skladu z naraščajočo likvidnostjo sredstev, to je v neposredni odvisnosti od stopnje preoblikovanja teh sredstev v procesu gospodarskega prometa v denarno obliko.

Likvidnost bilance stanja— stopnja, do katere so obveznosti organizacije pokrite z njenimi sredstvi, kar odraža stopnjo donosa v obtok denarja, vloženega v različne vrste lastnine in obveznosti. Stopnja likvidnosti je odvisna od tega, kako dolgo ta proces traja.

Analiza likvidnosti bilance stanja je sestavljena iz primerjave sredstev po sredstvih, razvrščeni po stopnji njihove likvidnosti in razvrščeni v padajočem vrstnem redu likvidnosti, z obveznostmi , razvrščeni po datumih zapadlosti in razvrščeni v naraščajočem vrstnem redu zapadlosti.

Odvisno od stopnje likvidnosti, torej hitrosti pretvorbe v gotovino, Sredstva organizacije so razdeljena v naslednje skupine:

• A1. Najbolj likvidna sredstva — Sem spadajo vse postavke denarnih sredstev podjetja in kratkoročne finančne naložbe (vrednostni papirji). Ta skupina se izračuna na naslednji način:

A1 = Denarna sredstva + Kratkoročne finančne naložbe.

• A2. Hitro tržno premoženje — terjatve, za katere se pričakujejo plačila v 12 mesecih po datumu poročanja.

A2 = Kratkoročne terjatve.

• A3. Sredstva, ki se počasi premikajo — postavk v II. razdelku bilančne aktive, vključno z zalogami, DDV, terjatvami (za katere se pričakuje več kot 12 mesecev po datumu poročanja) in drugimi kratkoročnimi sredstvi.

A3 = Zaloge + Dolgoročne terjatve + DDV + druga obratna sredstva.

• A4. Težko prodajna sredstva - členi I. poglavja sredstva bilance stanja - nekratkoročna sredstva.

A 4 = Nekratkoročna sredstva.

Bilančne obveznosti so razvrščene glede na stopnjo nujnosti njihovega plačila:

• P1. Najnujnejše obveznosti — Za To vključuje plačilne obveznosti.

P1 = Obveznosti.

• P2. To so kratkoročne obveznosti To so kratkoročno izposojena sredstva, dolg do udeležencev za izplačilo dohodkov in druge kratkoročne obveznosti.

P2 = Kratkoročno izposojena sredstva + dolg do udeležencev za izplačilo dohodkov + druge kratkoročne obveznosti.

• P3. Dolgoročne obveznosti - to so bilančne postavke, ki se nanašajo na oddelka IV in V, to je dolgoročna posojila in izposojena sredstva ter odloženi prihodki, rezervacije za prihodnje izdatke in plačila.

P3 = Dolgoročne obveznosti + Odloženi prihodki + Rezerve za prihodnje izdatke in plačila.

• P4. Stalne ali stabilne obveznosti - gre za člene III. razdelka bilance stanja »Kapital in rezerve«.

P4 = Kapital in rezerve (lastni kapital organizacije) .

Za ugotavljanje likvidnosti bilance stanja je treba primerjati rezultate danih skupin za sredstva in obveznosti.

Bilanca stanja je likvidna, če so izpolnjene naslednje neenakosti: A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A4 ≤ P4.

Za analizo likvidnosti se sestavi tabela. 2, v katerih stolpcih so zapisani podatki na začetku in koncu poročevalskega obdobja bilance stanja (tabela 1).

Tabela 1.Dinamika in struktura sredstev in obveznosti Asia LLC, tisoč rubljev.

Tabela 2. Analiza likvidnosti bilance stanja Asia LLC, tisoč rubljev.

Glede na rezultate tabele. 3, lahko označimo likvidnost bilance stanja družbe Asia LLC kot nezadostno, saj pogoji prve neenakosti na začetku in koncu obdobja niso izpolnjeni, kar kaže na nezmožnost podjetja za poplačilo najnujnejših obveznosti. .

Tabela 3. Analiza likvidnosti bilance stanja Asia LLC

Primerjava rezultatov prve skupine za sredstva in obveznosti, to sta A1 in P1 (roki do treh mesecev), odraža razmerje tekočih plačil in prejemkov. Primerjava rezultatov druge skupine sredstev in obveznosti, to sta A2 in P2 (roki od treh do šestih mesecev), kaže tendenco rasti ali zmanjšanja tekoče likvidnosti v bližnji prihodnosti. Primerjava seštevkov za sredstva in obveznosti za tretjo in četrto skupino odraža razmerje plačil in prejemkov v relativno daljni prihodnosti. Analiza, izvedena po tej shemi, dokaj celovito predstavlja finančno stanje z vidika možnosti pravočasnih poravnav.

Najpomembnejši analitični količniki, ki jih je mogoče uporabiti za splošno oceno likvidnosti organizacije, so naslednji:

• količnik absolutne likvidnosti (K al);
• količnik hitre (vmesne) likvidnosti (Kbl);
• koeficient tekoče (celotne) likvidnosti (K tl);
• neto obratna sredstva.

Kazalniki likvidnosti organizacije so podani v tabeli. 4.

Tabela 4. Kazalniki likvidnosti organizacije

Koeficient absolutne likvidnosti je najstrožje merilo likvidnosti organizacije; prikazuje, kolikšen del kratkoročnih obveznosti je mogoče po potrebi takoj poplačati z razpoložljivimi denarnimi sredstvi in ​​tržnimi vrednostnimi papirji.

Normalna vrednost količnika absolutne likvidnosti se giblje od 0,2 do 0,3. Ta vrednost količnika absolutne likvidnosti pomeni, da lahko 20-30 % kratkoročnih obveznosti podjetje poplača takoj z denarnimi sredstvi.

Primer

Po obrazcu št. 1 je znano, da je vrstica 260 = 1973 tisoč rubljev. na začetku obdobja 3474 tisoč rubljev. ob koncu obdobja. Stran 250 = 6810 tisoč rubljev. ob koncu obdobja. Vrstica 690 je na začetku obdobja znašala 14.597 tisoč rubljev, ob koncu obdobja - 11.089 tisoč rubljev.

Cal (na začetku) = 1973 / 14.597 = 0,135

Cal (na koncu) = (3474 + 6810) / 11.089 = 0,927

Dinamika količnika absolutne likvidnosti je pozitivna in je znašala 0,792 (0,927 - 0,135). Vendar kazalniki absolutne likvidnosti ustrezajo standardu šele ob koncu obdobja. Tako je lahko podjetje na začetku obdobja za 1 rubelj dolga hitro plačalo 13,5 kopeck, na koncu obdobja - 92,7 kopecks.

Koeficient hitre (vmesne) likvidnosti označuje tisti del kratkoročnih obveznosti, ki jih je mogoče poplačati ne le z denarnimi sredstvi, temveč tudi s pričakovanimi prejemki za odpremljene izdelke, opravljeno delo ali opravljene storitve.

Koeficient tekoče (skupne) likvidnosti pokaže, ali ima organizacija dovolj sredstev, ki jih lahko porabi za kratkoročne obveznosti v določenem obdobju.

Treba je opozoriti, da je v skladu z uradnim dokumentom - Metodološke določbe za ocenjevanje finančnega stanja podjetij in ugotavljanje nezadovoljive strukture bilance stanja, potrjeno z odredbo FSFR z dne 23. januarja 2001 št. 16, da se prizna bilanca struktura stanja kot zadovoljiva, mora biti količnik tekoče likvidnosti enak ali višji od 2,0. Toda v realnih razmerah je lahko podjetje v stabilnem stanju s trenutno stopnjo likvidnosti 1,3-1,5.

Čista obratna sredstva (kapital) so nujni za ohranjanje finančne stabilnosti organizacije, saj presežek kratkoročnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi pomeni, da organizacija ne le lahko odplačuje svoje kratkoročne obveznosti, ampak ima tudi finančna sredstva za širitev dejavnosti v prihodnosti. . Prisotnost obratnega kapitala služi kot pozitiven pokazatelj za vlagatelje in upnike, da vlagajo v organizacijo.

Dinamika kazalnikov solventnosti je podana v tabeli. 5.

Tabela 5. Dinamika kazalnikov solventnosti Asia LLC

Po analizi podatkov v tabeli. Iz slike 5 je razvidno, da je vrednost količnika absolutne likvidnosti na začetku obdobja višja od priporočene vrednosti. To pomeni, da bo dnevno poplačanih 42,0 % kratkoročnih obveznosti. Ob koncu obdobja se to razmerje zniža na 0,10, kar je pod priporočeno vrednostjo, to pomeni, da bo podjetje vsak dan odplačalo le 10 % kratkoročnih obveznosti.

Tako lahko sklepamo, da je v analiziranem obdobju prišlo do zelo pomembnih sprememb v razmerju med kratkoročnimi sredstvi in ​​kratkoročnimi obveznostmi. Tako je na začetku preteklega obdobja prisoten presežek kratkoročnih sredstev nad obveznostmi. Visoke vrednosti skoraj vseh koeficientov kažejo, da je imela organizacija ob koncu preteklega obdobja dovolj sredstev za poplačilo svojih obveznosti.

V »Metodoloških priporočilih za razvoj finančne politike organizacije«, odobrenih z odredbo št. 18 Ministrstva za gospodarstvo Ruske federacije, je stanje podjetja razdeljeno na dve ravni. Te kategorije imajo pomembne razlike. Prva raven vključuje kazalnike, za katere so določene standardne vrednosti: kazalnike plačilne sposobnosti in finančne stabilnosti.

Pri analizi dinamike teh kazalnikov bodite pozorni na trend sprememb. Če je njihova vrednost nižja od standardne ali višja, je treba to obravnavati kot poslabšanje značilnosti analizirane organizacije.

Ključ do stabilnosti položaja podjetja je njegova finančna stabilnost, to je takšno stanje financ, ki zagotavlja njegovo stalno plačilno sposobnost. Tak gospodarski subjekt na lastne stroške pokriva vložena sredstva, ne dopušča neupravičenih terjatev in obveznosti ter pravočasno plačuje svoje obveznosti.

Finančna stabilnost je sposobnost poslovnega subjekta, da deluje in se razvija, ohranja ravnovesje svojih sredstev in obveznosti v spreminjajočem se zunanjem in notranjem okolju, ki mu zagotavlja stalno plačilno sposobnost in naložbeno privlačnost v okviru sprejemljive stopnje tveganja. Finančna stabilnost odraža stabilnost lastnosti, pridobljenih z analizo finančnega stanja podjetja v luči dolgoročne perspektive, in je povezana s splošno strukturo financ ter odvisnostjo podjetja od upnikov in investitorjev.

Naloga analize finančne stabilnosti je oceniti stopnjo neodvisnosti od izposojenih virov financiranja. Ta analiza vam omogoča, da ugotovite, kako neodvisna je organizacija s finančnega vidika, ali se stopnja te neodvisnosti povečuje ali zmanjšuje in ali stanje njenih sredstev in obveznosti izpolnjuje cilje njenih finančnih in gospodarskih dejavnosti.

Na trajnost podjetja vplivajo različni dejavniki: položaj organizacije na trgu; proizvodnja poceni izdelkov po povpraševanju; njegov potencial v poslovnem sodelovanju; stopnja odvisnosti od zunanjih upnikov in investitorjev; razpoložljivost plačilno sposobnih dolžnikov; učinkovitosti poslovanja in finančnega poslovanja itd.

Glavni kazalniki, ki označujejo finančno stabilnost (kapitalsko strukturo) organizacij, vključujejo (tabela 6):

• količnik kapitalizacije (K k);
• koeficient finančne neodvisnosti (K nezav);
• koeficient financiranja (K fz);
• koeficient finančne stabilnosti (K računovodski izkaz).

Tabela 6. Kazalniki finančne stabilnosti

Stopnja kapitalizacije (razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom) kaže, katerih sredstev ima podjetje več - izposojenih ali lastnih. Prikazuje tudi, koliko izposojenih sredstev je podjetje pridobilo na 1 rubelj lastnih sredstev, vloženih v sredstva. Nižje kot je razmerje, stabilnejši je finančni položaj organizacije.

Razmerje finančne neodvisnosti(avtonomija) prikazuje delež lastnih sredstev v skupni višini virov financiranja. To razmerje kaže, koliko lahko organizacija zmanjša količino sredstev, ne da bi pri tem škodovala interesom upnikov. Višje kot je razmerje, stabilnejši je finančni položaj organizacije.

Razmerje financiranja prikazuje, kateri del dejavnosti organizacija financira z lastnimi sredstvi in ​​kateri del z najetimi sredstvi. Če je razmerje financiranja manjše od 1 (večina premoženja podjetja je oblikovana iz izposojenih sredstev), lahko to kaže na nevarnost plačilne nesposobnosti in pogosto otežuje pridobitev posojila.

Koeficient finančne stabilnosti prikazuje, kolikšen del sredstev je financiran iz trajnostnih virov, to je delež tistih virov financiranja, ki jih lahko organizacija dolgo časa uporablja pri svojem delovanju. Če vrednost koeficienta niha med 80-90% in ima pozitiven trend, je finančni položaj organizacije stabilen.

Kazalniki finančne stabilnosti Asia LLC so podani v tabeli. 7.

Tabela 7. Kazalniki finančne stabilnosti Asia LLC, tisoč rubljev.

Poslovna dejavnost- to je uspešnost podjetja glede na količino naprednih virov ali količino njihove porabe v proizvodnem procesu. Poslovna aktivnost se kaže v dinamičnem razvoju gospodarskega subjekta, njegovem doseganju ciljev, pa tudi v hitrosti obračanja sredstev:

• velikost letnega prometa je odvisna od hitrosti obračanja sredstev;
• velikost prometa in posledično stopnja prometa je povezana z relativno višino polstalnih stroškov: hitrejši kot je promet, manj je teh stroškov pri posameznem prometu;
• pospešitev prometa na eni ali drugi stopnji kroženja sredstev vključuje pospešitev prometa na drugih stopnjah.

Poslovna dejavnost organizacije s finančnega vidika se kaže predvsem v hitrosti obračanja njenih sredstev. Analiza poslovne dejavnosti je sestavljena iz preučevanja ravni in dinamike različnih kazalnikov finančnega prometa.

Pospeševanje prometa zmanjša potrebo po sredstvih ali omogoči dodatno proizvodnjo.

Zaradi pospeševanja obrata se sprostijo materialni elementi obratnega kapitala, potrebne so manjše rezerve surovin, materiala, goriva, rezerv nedokončane proizvodnje itd., zato se prej vložena denarna sredstva v te rezerve in rezerve. tudi izdal. Povečanje števila vrtljajev dosežemo z zmanjšanjem proizvodnega časa in časa obtoka. Za skrajšanje proizvodnega časa je potrebno izboljšati tehnologijo, mehanizirati in avtomatizirati delo. Skrajšanje časa kroženja dosežemo z razvojem specializacije in kooperacije, pospeševanjem transporta, pretoka dokumentov in poravnav.

Glavni kazalniki prometa so podani v tabeli. 8.

Tabela 8. Kazalniki poslovne dejavnosti (promet)

Koeficient obračanja celotnega kapitala odraža stopnjo prometa (število prometa na obdobje) celotnega kapitala organizacije. Povečanje koeficienta obračanja celotnega kapitala pomeni pospešitev cirkulacije sredstev organizacije oziroma inflacijsko rast, zmanjšanje pa upočasnitev cirkulacije sredstev organizacije.

Koeficient obračanja obratnega kapitala prikazuje stopnjo obrata vseh obratnih sredstev organizacije (tako materialnih kot denarnih).

Produktivnost kapitala— razmerje med zneskom prihodkov od prodaje in povprečnimi stroški osnovnih sredstev v letu (to je, koliko prihodkov od prodaje je bilo mogoče "iztisniti" iz osnovnih sredstev).

Povečanje produktivnosti kapitala kaže na povečanje učinkovitosti uporabe osnovnih sredstev in je ocenjeno kot pozitiven trend. Dosežemo ga lahko s povečanjem prihodkov od prodaje ali zmanjšanjem preostale vrednosti osnovnih sredstev. Hkrati osnovna sredstva zaradi svoje obrabe nenehno znižujejo svojo vrednost, vendar povečanja kapitalske produktivnosti, dosežene zgolj zaradi obrabe osnovnih sredstev, ne moremo šteti za pozitiven trend. Začasno zmanjšanje kazalnika kapitalske produktivnosti je lahko posledica zagona novih proizvodnih zmogljivosti, drage obnove osnovnih sredstev z večjimi popravili ali posodobitvijo, kar naj bi posledično privedlo do povečanja prihodkov (neto) in dodatnega povečanja kapitala indikator produktivnosti.

Stopnja donosnosti lastniškega kapitala prikazuje stopnjo obrata lastniškega kapitala (koliko rubljev prihodkov na 1 rubelj vloženega lastniškega kapitala).

To je najpogostejša značilnost, ki se uporablja pri analizi poslovne dejavnosti. Povečanje tega kazalnika ob razmeroma stabilni vrednosti kazalnika lastniškega kapitala je pozitiven trend, ki kaže na aktivnost podjetja na prodajnih trgih, znižanje pa kaže bodisi na težave pri prodaji bodisi na povečanje deleža lastniškega kapitala, kar se v analiziranem časovnem obdobju ne uporablja dovolj učinkovito.

Analiza obrazca št. 2 "Izkaz poslovnega izida"

Izkaz poslovnega izida je najpomembnejši vir informacij za analizo dobičkonosnosti podjetja, dobičkonosnosti proizvodnje, določanje zneska čistega dobička, ki ostane na razpolago podjetju, in drugih kazalnikov.

Dobičkonosnost- eden glavnih stroškovno-kakovostnih kazalnikov učinkovitosti proizvodnje v podjetju, ki označuje stopnjo donosnosti stroškov in stopnjo sredstev v procesu proizvodnje in prodaje izdelkov (dela, storitev).

Glavne kazalnike donosnosti lahko združimo v naslednje skupine:

1. Kazalniki donosnosti izdelka. Izračunano na podlagi prihodkov od prodaje proizvodov (opravljanje dela, opravljanje storitev) ter stroškov proizvodnje in prodaje:

• donosnost prodaje;
• donosnost osnovne dejavnosti (povračilo stroškov).

2. Kazalniki donosnosti premoženja in njegovih delov:

• donosnost celotnega kapitala (sredstev);
• dobičkonosnost osnovnih sredstev in drugih nekratkoročnih sredstev.

3. Kazalniki donosnosti uporabljenega kapitala. Izračunano na podlagi vloženega kapitala:

• donosnost kapitala;
• donos trajnega kapitala.

Treba je opozoriti, da v državah z razvitimi tržnimi odnosi gospodarska zbornica, industrijska združenja ali vlada običajno vsako leto objavijo podatke o »normalnih« vrednostih kazalnikov dobičkonosnosti. Primerjava kazalnikov z njihovimi sprejemljivimi vrednostmi vam omogoča, da sklepate o stanju finančnega položaja podjetja. V Rusiji ta praksa še ni na voljo, zato je edina osnova za primerjavo podatek o vrednosti kazalnikov v prejšnjih letih.

Tabela 9. Kazalniki, ki označujejo dobičkonosnost (dobičkonosnost)

Donosnost prodaje odraža delež dobička v vsakem rublju prihodkov od prodaje. V tuji praksi se ta kazalnik imenuje profitna marža (komercialna marža).

Eden od sintetičnih kazalnikov gospodarske dejavnosti organizacije kot celote je donosnost sredstev, ki se običajno imenuje ekonomska donosnost. To je najbolj splošen kazalnik, ki odgovarja na vprašanje, koliko dobička prejme poslovni subjekt na 1 rubelj svojega premoženja. Od njene višine je odvisna predvsem višina dividend na delnice delniških družb.

Pri kazalniku donosnosti sredstev se primerja rezultat tekočega delovanja analiziranega obdobja (dobiček) s stalnim in obratnim kapitalom (sredstvi), s katerima razpolaga organizacija. Z uporabo istih sredstev bo organizacija ustvarila dobiček v naslednjih obdobjih delovanja. Dobiček je v pretežni meri (skoraj 98 %) posledica prodaje proizvodov (del, storitev). Izkupiček od prodaje je kazalnik, ki je neposredno povezan z vrednostjo sredstev: sestavljen je iz naravnega obsega in prodajne cene, naravni obseg proizvodnje in prodaje pa je določen z vrednostjo nepremičnine.

Donosnost kapitala prikazuje, koliko enot čistega dobička je zaslužila vsaka enota, ki jo je vložil lastnik organizacije.

Donos trajnega kapitala prikazuje učinkovitost uporabe kapitala, vloženega v dejavnosti organizacije za dolgo obdobje.

Tako sistem za analizo računovodskih izkazov organizacij temelji na celovitem pristopu k analizi kazalnikov njihovih finančnih in gospodarskih dejavnosti, ki odražajo razpoložljivost, razporeditev in uporabo finančnih virov podjetja ali organizacije.

Metodologija za analizo finančnega stanja poslovnih subjektov vključuje:

• analiza donosnosti gospodarskih dejavnosti podjetja ali organizacije;
• analiza finančne stabilnosti organizacije;
• analiza poslovne dejavnosti organizacije;
• analiza likvidnosti in tržne stabilnosti organizacije.

Analiza računovodskih izkazov organizacije se izvaja s primerjavo njenih kazalnikov za različna obdobja poročanja in priporočenih standardnih vrednosti ter primerjav za organizacije, ki pripadajo istim skupinam (po panogah, vrsti izdelka, številu osebja itd.).

Pri pripravi poslovnega načrta je treba analizirati kazalnike finančnega stanja organizacije, ki izvaja naložbeni projekt.

Če projekt predvideva ustanovitev nove organizacije, se ta stopnja na začetni stopnji preskoči in se izvede, ko podjetje doseže projektno zmogljivost ali ob zaključku projekta.

Analiza finančnega stanja podjetja se izvaja:

• pred začetkom izvajanja investicijskega projekta v obstoječem podjetju;
• po zaključku projekta.

V prvem primeru moramo ugotoviti finančno zdravje organizacije. Navsezadnje se investicijski projekt pogosto razvije ravno zato, da bi organizacijo izpeljali iz krize. Če je finančno stanje podjetja nestabilno, je treba pri izvajanju projekta upoštevati, da bodo morda potrebna dodatna sredstva za financiranje tekočih dejavnosti podjetja.

V drugem primeru se izvede analiza, da se ugotovi uspešnost in učinkovitost projekta, ki se izvaja, če je bil glavni cilj izpeljati podjetje iz krize. Ali pa se preprosto morate prepričati, da je novo podjetje finančno stabilno in sposobno poravnati svoje obveznosti.

Finančnih kazalcev ni težko izračunati, ampak kako jih analizirati?

Indikatorji za analizo

Za analizo finančnega stanja podjetja moramo izračunati naslednje kazalnike:

• plačilna sposobnost - določite sposobnost vašega podjetja, da odplača svoje dolgove v določenem roku iz prihodkov;
• poslovna dejavnost podjetja je lastnost finančnega stanja podjetja, ki ga označujejo kazalniki obrata obratnih sredstev;
• finančna stabilnost - stanje financ podjetja, ki ustvarja vse pogoje in predpogoje za njegovo plačilno sposobnost;
• likvidnost – ali je mogoče sredstva pretvoriti v denar ali prodati. Višja kot je stopnja likvidnosti, hitreje lahko podjetje najde sredstva za pokritje svojih obveznosti.

Za analizo moramo poznati dinamiko sprememb kazalnikov. Zato se izračun kazalnikov izvaja tri leta ali več in je povzet v tabeli, v kateri so navedene tudi regulativne zahteve za kazalnike.

Kazalniki so izračunani na podlagi podatkov iz bilance stanja in izkaza poslovnega izida. Metodologija za izračun kazalnikov je standardna in se odraža v metodoloških priporočilih za izračun kazalnikov, ki označujejo finančno stanje podjetja.

Primer analize

Ko so kazalniki izračunani in tabelirani, jih lahko začnete analizirati. Navedimo primer resnične analize finančnega stanja delujočega podjetja.

Tabela 1. Kazalniki plačilne sposobnosti

Izračunani kazalnik skupne plačilne sposobnosti se je v letu 2007 v primerjavi s predhodnim letom poslabšal in znaša 1,2 meseca, vendar je to manj kot v letu 2005 (1,75).

Vsi kazalniki plačilne sposobnosti so se glede na leto 2006 poslabšali, razen koeficienta notranje zadolženosti, ki je ostal enak 0. To pomeni, da družba nima dolga do delavcev in ustanoviteljev za izplačilo dohodkov.

Stanje kazalnikov solventnosti kot celote je mogoče označiti kot pozitivno, saj so standardne vrednosti< 3. Однако необходимо принять меры по увеличению выручки предприятия, снижение которой явилось основной причиной ухудшения показателей платежеспособности в 2007 году.

Tabela 2. Kazalniki likvidnosti

Količnik absolutne likvidnosti se je v letu 2007 glede na kazalnike za leto 2006 izboljšal. To se je zgodilo zaradi povečanja denarnih sredstev v strukturi obratnih sredstev.

Tudi količnik hitre likvidnosti se je v letu 2007 glede na leto 2006 povečal in znaša 0,18, kar je manj od standarda 0,5. In to lahko že napoveduje nekaj težav za organizacijo, če bo nujno morala odplačati tekoče obveznosti.

Koeficient tekoče likvidnosti se je v letu 2007 v primerjavi z letom 2006 znižal in znaša 1,9, kar je blizu norme. Znižanje kazalnika je posledica povečanja obveznosti do dobaviteljev.

Za izboljšanje kazalnikov likvidnosti mora družba zmanjšati delež zalog v strukturi obratnih sredstev in povečati delež denarnih sredstev in kratkoročnih finančnih naložb ter zmanjšati obveznosti do dobaviteljev.

Tabela 3. Kazalniki finančne stabilnosti

Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom je v letu 2007 znašalo 0,3. To pomeni, da na 1 rubelj lastnih sredstev pride 0,3 rublja izposojenih sredstev. To ustreza priporočenim vrednostim. Povečanje tega kazalnika glede na leto 2006 je posledica povečanja obveznosti do dobaviteljev v letu 2007.

Dinamika koeficienta avtonomije za analizirano obdobje ustreza priporočenim vrednostim. Pozitivne vrednosti lastniškega kapitala za analizirano obdobje kažejo na prisotnost lastnega obratnega kapitala - glavni pogoj za finančno stabilnost.

Analiza dinamike koeficienta manevriranja lastniškega kapitala kaže na zmanjševanje deleža lastniškega kapitala pri financiranju tekočega poslovanja.

Ničelne vrednosti kazalnika dolgoročnega zadolževanja kažejo na neodvisnost podjetja od zunanjih vlagateljev.

Delež lastniškega kapitala v obratnih sredstvih je v letu 2007 znašal 0,47, kar je manj kot v letu 2006 (0,71) in ustreza ravni leta 2005 (0,44). To je posledica zmanjšanja zadržanega dobička v letu 2007. Indikatorji ustrezajo priporočenim vrednostim.

Tabela 4. Kazalniki poslovne aktivnosti

Tabela prikazuje kazalnike poslovanja podjetja v treh letih.

Koeficient obratnega kapitala nam daje informacijo o trajanju obračalne dobe obratnih sredstev. Ta kazalnik se je glede na leto 2006 poslabšal in znaša 2,31 meseca.

Koeficient obračanja zneska obratnih sredstev kaže število obratov obratnih sredstev. Ta številka se je v primerjavi z letom 2006 zmanjšala za 3 obrata, vendar je glede na leto 2005 višja za 2 obrata.

Trajanje obdobja obračanja zalog omogoča oceno hitrosti obračanja zalog. Tudi ta kazalnik se je v letu 2007 v primerjavi z letom 2006 poslabšal in je znašal 1,69 meseca, vendar je boljši kot v letu 2005 – 1,97 meseca.

Kazalnik trajanja obdobja obračanja terjatev označuje povprečno obdobje plačila od strank do podjetja. V letu 2007 se je kazalnik v primerjavi z letom 2006 nekoliko poslabšal in je znašal 0,39 meseca, vendar je to štirikrat hitreje kot v letu 2005 – 1,69 meseca.

Stopnja obračanja obratnih sredstev, ki sodelujejo v proizvodnem procesu, določa količnik obratnega kapitala v proizvodnji. Kazalnik v letu 2007 je bil 1,7 meseca, tj. se je glede na leto 2006 znižala in se približala ravni iz leta 2005.

Količnik obratnega kapitala je v izračunih v letu 2007 znašal 0,61 meseca, kar je za 0,4 meseca slabše kot v letu 2006, a skoraj 3-krat hitreje kot v letu 2005.

Na podlagi analize kazalnikov poslovne dejavnosti podjetja v letih 2005-2007. lahko sklepamo, da je v letu 2006 prišlo do izboljšanja vrednosti analiziranih kazalnikov v primerjavi z letom 2006, v letu 2007 pa so se vrednosti kazalnikov poslabšale. To je posledica različnih dejavnikov, ki vplivajo na uspešnost organizacije:

• povečanje terjatev zaradi zmanjšanja plačilne sposobnosti potrošnikov,
• zmanjšanje obsega prodaje proizvedenih storitev.

Ti in drugi dejavniki so vplivali na povečanje trajanja obračanja obratnih sredstev.

Zaključek

Na podlagi analize kazalnikov, ki označujejo finančno stanje organizacije, lahko sklepamo o stabilnem položaju podjetja. Indikatorji ustrezajo priporočenim vrednostim. Vendar je treba sprejeti ukrepe za povečanje prihodkov in rast dobičkov v prihodnosti.

Popolnejše informacije o finančnem stanju podjetja je mogoče pridobiti z analizo finančnih rezultatov dejavnosti organizacije, kjer se ocenjujejo kazalniki dobičkonosnosti in prihodkov ter ugotavljajo dejavniki, ki vplivajo na uspešnost organizacije.

Finančna analiza je delovno intenziven proces in zahteva sodelovanje strokovnjakov, zato ne smete zanemariti njihovih storitev, če želite pridobiti objektivne informacije o stanju vašega podjetja in rezultatih izvajanja poslovnega projekta.

Finančna analiza: kaj je to?

Finančna analiza- to je preučevanje glavnih kazalnikov finančnega stanja in finančnih rezultatov dejavnosti organizacije za sprejemanje upravljavskih, naložbenih in drugih odločitev zainteresiranih strani. Finančna analiza je del širših pojmov: analiza finančne in ekonomske dejavnosti podjetja ter ekonomska analiza.

V praksi se finančna analiza izvaja s pomočjo tabel MS Excel ali posebnih programov. Med analizo finančnih in gospodarskih dejavnosti se izvajajo tako kvantitativni izračuni različnih kazalnikov, razmerij, koeficientov kot njihova kvalitativna ocena in opis, primerjava s podobnimi kazalniki drugih podjetij. Finančna analiza obsega analizo sredstev in obveznosti organizacije, njene plačilne sposobnosti, likvidnosti, finančnega rezultata in finančne stabilnosti, analizo obračanja sredstev (poslovne dejavnosti). Finančna analiza nam omogoča, da prepoznamo tako pomembne vidike, kot je možna verjetnost stečaja. Finančna analiza je sestavni del dejavnosti strokovnjakov, kot so revizorji in cenilci. Finančno analizo aktivno uporabljajo banke, ki se odločajo o izdaji posojil organizacijam, računovodje pri pripravi pojasnil za letna poročila in drugi strokovnjaki.

Osnove finančne analize

Finančna analiza temelji na izračunu posebnih kazalnikov, pogosto v obliki koeficientov, ki označujejo en ali drug vidik finančne in gospodarske dejavnosti organizacije. Med najbolj priljubljenimi finančnimi razmerji so naslednji:

1) Koeficient avtonomije (razmerje med lastniškim kapitalom in celotnim kapitalom (sredstvi) podjetja), koeficient finančne odvisnosti (razmerje med obveznostmi in sredstvi).

2) Kratkoročni koeficient (razmerje med kratkoročnimi sredstvi in ​​kratkoročnimi obveznostmi).

3) Koeficient hitre likvidnosti (razmerje med likvidnimi sredstvi, vključno z denarnimi sredstvi, kratkoročnimi finančnimi naložbami, kratkoročnimi terjatvami, in kratkoročnimi obveznostmi).

4) Donosnost kapitala (razmerje med čistim dobičkom in kapitalom podjetja)

5) Donosnost prodaje (razmerje med dobičkom od prodaje (bruto dobiček) in prihodki podjetja), ki temelji na čistem dobičku (razmerje med čistim dobičkom in prihodki).

Tehnike finančne analize

Običajno se uporabljajo naslednje metode finančne analize: vertikalna analiza (na primer), horizontalna analiza, napovedna analiza na podlagi trendov, faktorska in druge metode analize.

Med zakonsko (regulatorno) odobrenimi pristopi in metodami finančne analize lahko navedemo naslednje dokumente:

• Odredba Zvezne uprave za insolventnost (stečaj) z dne 12. avgusta 1994 N 31-r
• Odlok Vlade Ruske federacije z dne 25. junija 2003 N 367 "O odobritvi Pravil za izvajanje finančne analize s strani arbitražnega upravitelja"
• Predpisi Centralne banke Rusije z dne 19. junija 2009 N 337-P "O postopku in merilih za ocenjevanje finančnega položaja pravnih oseb - ustanoviteljev (udeležencev) kreditne organizacije"
• Odredba FSFO Ruske federacije z dne 23. januarja 2001 N 16 "O odobritvi "Metodoloških navodil za analizo finančnega stanja organizacij"
• Odredba Ministrstva za gospodarstvo Ruske federacije z dne 1. oktobra 1997 N 118 "O odobritvi metodoloških priporočil za reformo podjetij (organizacij)"

Pomembno je omeniti, da finančna analiza ni le izračun različnih kazalnikov in razmerij, primerjava njihovih vrednosti v statiki in dinamiki. Rezultat kvalitativne analize naj bo utemeljen in z izračuni podprt sklep o finančnem položaju organizacije, ki bo podlaga za odločanje vodstva, vlagateljev in drugih zainteresiranih strani (glej primer). To načelo je bilo podlaga za razvoj programa "Vaš finančni analitik", ki ne le pripravi popolno poročilo na podlagi rezultatov analize, ampak tudi brez sodelovanja uporabnika, ne da bi od njega zahteval znanje o finančna analiza - to močno poenostavi življenje računovodjem, revizorjem in ekonomistom.

Viri informacij za finančno analizo

Zelo pogosto deležniki nimajo dostopa do notranjih podatkov organizacije, zato so javna računovodska poročila organizacije glavni vir informacij za finančno analizo. Glavni poročevalski obrazci - bilanca stanja in izkaz poslovnega izida - omogočata izračun vseh glavnih finančnih kazalnikov in kazalnikov. Za bolj poglobljeno analizo lahko uporabite poročila o denarnem toku in kapitalskem toku organizacije, ki se sestavijo ob koncu poslovnega leta. Še bolj podrobna analiza posameznih vidikov dejavnosti podjetja, na primer izračun praga rentabilnosti, zahteva začetne podatke, ki so izven poročevalskega okvira (podatki tekočega računovodstva in proizvodnega računovodstva).

Na naši spletni strani lahko na primer brezplačno dobite finančno analizo na podlagi vaše bilance stanja in izkaza poslovnega izida (tako za eno obdobje kot za več četrtletij ali let).

Altmanov Z-model (Altmanov Z-rezultat)

Altmanov Z-model(Altman Z-score, Altman Z-Score) je finančni model (formula), ki ga je razvil ameriški ekonomist Edward Altman in je namenjen napovedovanju verjetnosti bankrota podjetja.

Analiza podjetja

Pod izrazom " analiza podjetja" običajno pomenijo finančno (finančno-ekonomsko) analizo ali širši pojem analizo gospodarske dejavnosti podjetja (AHA). Finančna analiza, analiza gospodarske dejavnosti se nanaša na mikroekonomsko analizo, to je analizo podjetij kot posameznih subjektov gospodarske dejavnosti (v nasprotju z makroekonomsko analizo, ki vključuje preučevanje gospodarstva kot celote).

Analiza poslovne dejavnosti (ABA)

Z uporabo analiza poslovne dejavnosti organizacij, preučujejo se splošni trendi razvoja podjetja, raziskujejo se vzroki za spremembe poslovnih rezultatov, razvijajo in potrjujejo načrti za razvoj podjetja in sprejemajo vodstvene odločitve, izvaja se sprejeti načrti in sprejete odločitve. spremljajo se, ugotavljajo se rezerve za povečanje učinkovitosti proizvodnje, ocenjujejo se rezultati dejavnosti podjetja, razvija se gospodarska strategija njegovega razvoja.

Stečaj (analiza stečaja)

Stečaj oz insolventnost- to je nezmožnost dolžnika, ki jo priznava arbitražno sodišče, da v celoti izpolni terjatve upnikov za denarne obveznosti in (ali) izpolni obveznost plačila obveznih plačil. Opredelitev, osnovni koncepti in postopki v zvezi s stečajem podjetij (pravnih oseb) so vsebovani v zveznem zakonu z dne 26. oktobra 2002 N 127-FZ "O plačilni nesposobnosti (stečaj)".

Analiza vertikalnega poročanja

Analiza vertikalnega poročanja- tehnika analize računovodskih izkazov, pri kateri se preučuje razmerje izbranega kazalnika z drugimi podobnimi kazalniki v istem poročevalskem obdobju.

Horizontalna analiza poročanja

Horizontalna analiza poročanja je primerjalna analiza finančnih podatkov v več obdobjih. Ta metoda je znana tudi kot analiza trendov.

1. Struktura lastnine in viri njenega oblikovanja. Ekspresna ocena strukture virov sredstev.
2. Ocena vrednosti čistih sredstev organizacije.
3. Analiza finančne stabilnosti glede na višino presežka (manjka) lastnih obratnih sredstev. Izračun količnikov finančne stabilnosti.
4. Analiza razmerja sredstev po stopnji likvidnosti in obveznosti po ročnosti.
5. Analiza likvidnosti in plačilne sposobnosti.
6. Analiza učinkovitosti dejavnosti organizacije.
7. Analiza kreditne sposobnosti kreditojemalca.
8. Napoved stečaja z uporabo modela Altman, Taffler in Lees.

Navodila. Izpolni bilančno tabelo. Nastala analiza se shrani v datoteko MS Word (glejte primer analize